有色金属ETF华夏大涨超2%，天山铝业、国城矿业涨超5%，美元走弱引爆板块

截至8月12日10点2分，上证指数涨0.10%，深证成指涨0.55%，创业板指涨0.54%。

ETF方面，有色金属ETF华夏（516650）涨2.14%，成分股天山铝业（002532.SZ）、国城矿业（000688.SZ）涨超5%，中孚实业（600595.SH）、云南锗业（002428.SZ）、南山铝业（600219.SH）、华锡有色（600301.SH）、云铝股份（000807.SZ）、中国铝业（601600.SH）、神火股份（000933.SZ）、中稀有色（600259.SH）等上涨。

消息面上，美国7月季调后非农就业人口减少2.3万人，大幅不及市场预期，导致市场对美联储加息预期显著降温，美元指数下行。美元走弱提振了以美元计价的有色金属价格，同时流动性预期改善也增强了市场对有色金属等大宗商品资产的配置偏好，从而驱动板块整体走强。

东北证券表示，黄金：转向右侧。1）本周金价上涨背后发生了哪些变化？上半年金价下跌的核心因素是流动性预期的转变，背后是油、通胀以及强劲的美国经济。同时AI行情分流走了大量资金。而7月开始，形势正在发生变化：科技行情放缓；非农和CPI回落，数据趋弱；7月FOMC后市场怀疑沃什的鹰派人设，金价反复在4000美金附近筑底，但美伊风波重启，金价涨不动。不过，弹簧越压越紧，也容易暴力反弹。本周美伊谈判消息、利率回落、美元回落（Bessent干预JPY），都催化金价走强并实现技术面突破。2）中国央行继续购金+7月非农下修：一是中国央行7月购金20吨，环比继续大增，证明好资产总会在价格低位时获得长线资金加仓；二是周五晚非农-2.3W大幅低于预期，且前两个月合计下修10.3W，美国劳动力市场明显降温，加息预期削弱，有去年8月的即视感，有望继续推动黄金行情演绎。3）中期右侧拐点形成，回调则是加仓机会，长期继续持续看多。美国中期选举约束在前，后续油价和利率两端预计都会保持“有顶”的状态（特朗普Taco或者贝森特干预），且随经济数据降温，加息预期仍有进一步压窄空间，看好金价进入右侧后震荡上行。中长期看，法币贬值和地缘分裂的叙事并无变化，长期继续看多金价。

长江证券表示，宏观：内生动能不足，鹰派定价渐修。美国7月非农就业新增-2.3万人，连续第四个月回落并低于预期，企业招聘需求持续降温；失业率小幅回落主要受劳动参与率低位影响。薪资增速同步放缓，核心服务通胀压力进一步缓解。就业数据公布后，市场对美联储加息预期明显降温。我们认为，美国经济基本面尚不足以支撑重启加息周期，后续就业、通胀数据或推动鹰派定价修正。在资金风格切换背景下，有色、贵金属板块配置价值提升。

有色金属ETF华夏（516650）紧密跟踪中证细分有色金属产业主题指数，指数聚焦黄金及铜铝等工业金属、稀土与钨钼等小金属，以及锂钴等能源金属，铜含量38.2%居赛道最高，算力金属含量57.8%，且为同指数规模最大，助力投资人一键布局有色金属赛道！