塔牌集团：珠三角和粤东区域的水泥价格已处于阶段性底部，再向下的概率很小

8月12日，塔牌集团（002233.SZ）发布投资者关系活动记录表。

在环保业务方面，今年上半年保持较大幅度增长，实现环保处置量22.16万吨，同比大幅增长51.03%，实现环保处置营业收入7,676.52万元，同比上升42.79%。公司光伏发电装机规模62.36MW，储能装机规模40MW/80MWh，企业用电成本进一步降低。

从水泥主业的量、价、本、利看，今年上半年，水泥销量682.44万吨，同比下降13.47%；“水泥+熟料”销量714.65万吨，同比下降11.84%。水泥销售价格约223元/吨，同比下降约13元/吨；水泥平均销售成本约172元/吨，同比下降约9元/吨；综合毛利率由上年同期的24.26%回落至23.41%，同比收窄0.85个百分点。

针对珠三角和粤东区域的水泥价格水平问题，公司表示因近期广东地区雨水和台风天气较多，影响工程施工，导致需求疲软，珠三角市场水泥价格在7月中旬推涨后又慢慢回落，粤东市场在7月中旬提价后价格相对稳定。当前价格已处于阶段性底部，再向下的概率很小，一方面是煤价上涨推动成本压力，另一方面行业大部分企业亏损严重，自救意愿增强。

关于2026年全年销量目标展望，公司表示上半年“水泥+熟料”销量714.65万吨，同比下降11.84%，主要受所在市场区域基建、房地产投资降幅较大和6月份强降雨的影响，以及上年同期较高基数的影响，7月份发货量同比降幅已有所收窄。市场份额是公司可持续发展的核心指标，公司有信心实现年度销量和利润跑赢大市的目标。

对于半年度分红方案，公司今年半年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.30元，分红比例接近70%。公司现行分红规划覆盖2024-2026年，即将到期。结合当前经营形势及公司未来资本开支不大等情况，预计后续会继续推出类似有吸引力的分红规划。

关于投资收益波动问题，公司表示二季度投资收益波动大，主要是证券投资受市场影响波动剧烈。公司理财结构并未变化，主要包括证券投资、委托理财、存款和大额存单，今年以来公司已压降证券投资和委托理财的规模。公司投资风格稳健，证券投资持仓以蓝筹股为主，委托理财大部分底层资产为债券，风险相对可控。