机构：龙头矿山高端产品突破，预计2026年挖掘机行业或延续复苏态势

8月12日，东海证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，挖掘机外销表现强劲，龙头矿山高端产品突破。

事件：中国工程机械工业协会发布2026年7月主要企业挖掘机和装载机销量统计。

挖掘机：2026年7月销售各类挖掘机1.95万台，同比增长13.9%；其中国内销量7608台，同比增长4.13%，出口销量1.19万台，同比增长21.2%。2026年1-7月共销售挖掘机17.18万台，同比增长24.8%；其中，国内销量8.66万台，同比增长18.8%，出口销量8.52万台，同比增长31.7%。

装载机：2026年7月销售各类装载机1.18万台，同比增长30.8%；其中国内销量5770台，同比增长26.8%，出口销量6004台，同比增长34.9%。2026年1-7月共销售各类装载机9.38万台，同比增长27.2%；其中，国内销量4.72万台，同比增长17.4%，出口销量4.67万台，同比增长38.9%。

挖掘机外销表现强劲。国内方面，2026年7月挖掘机内销同比增长4.13%，与6月相比，内销增速均有所回落，主要受到高基数、季节性施工放缓及部分地区高温多雨等因素影响。从国内下游需求看，国内有色矿山、重大水利工程、新藏铁路、高标准农田等项目将逐步落地，释放需求红利，助力国内工程机械行业需求持续回升。从宏观数据看，根据国家统计局，2026年1-6月国内采矿业固定投资同比增长5.9%，采矿业继续为工程机械需求提供支撑；与此同时，挖掘机使用寿命通常在8年左右，上一轮销量高峰集中于2019-2022年，随着大规模设备更新和老旧设备淘汰政策持续推进，存量设备更新需求有望逐步释放，预计挖掘机内销延续复苏态势。海外方面，2026年7月出口同比增长21.2%，出口销量持续增长；从海外出口数据看，2026上半年我国工程机械出口金额343.73亿美元，同比增长21.7%，高性价比和优质售后国产设备受到青睐，国产设备全球渗透率逐步提升。综合国内更新需求释放与海外市场拓展，预计2026年挖掘机行业或延续复苏态势。

三一重工：大型电动矿挖首次实现海外交付。2026年7月13日，三一重工向印度尼西亚当地矿山客户交付两台SY3000E大型电动矿用挖掘机，为该型号首次进入海外市场。SY3000E采用纯电驱动和智能电液控制系统，主要面向大型露天矿山，可实现作业过程零排放、低噪声并降低能源成本。该设备已经过煤矿、采石场等不同工况验证，并针对印度尼西亚高温、高湿环境进行了适应性设计。此次交付表明国产电动工程机械的海外拓展正由中小吨位设备向大型矿用装备延伸。

柳工：超大型挖掘机交付江铜集团，高端矿山产品进一步突破。2026年7月6日，柳工9200F超大型挖掘机正式交付江铜集团，用于露天金属矿山作业。该产品采用全电控系统与大排量电控泵，可与柳工大吨位宽体车、推土机和平地机等产品协同作业，补齐公司大型矿山成套装备产品矩阵。超大型矿山设备具有单机价值量高、认证周期长、客户对可靠性要求严格等特点。此次进入大型有色金属矿山客户，有助于验证柳工超大型挖掘机的产品能力，并推动公司由单机销售向矿山全工序成套解决方案拓展。

建议关注：随着重大水利工程开工，国内内需复苏回暖；海外方面，国内企业正在布局海外售前售后网络，建立海外当地产能，进入全球化加速期，市场渗透率逐步提升。建议关注海外深度布局，品牌认可度高，产品矩阵完善，成本费用高效，研发实力强劲的龙头企业，三一重工、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压、艾迪精密等。

风险提示：贸易摩擦风险；海外需求放缓；市场竞争风险；政策不及预期风险。