5300亿vs5.4万亿：英特尔与英伟达过去一年的市值真相

8月13日，财闻海外资讯消息，过去一年，半导体行业的市值榜单上演了极具反差感的一幕：英伟达市值同比增长约24%，站稳5.4万亿美元的高位；英特尔则走出了堪称奇迹的反弹曲线，市值暴涨474%，站上约5300亿美元的关口。

英特尔这波暴涨里，不全是股价的功劳：它的股价一年从20美元涨到101美元，涨了400%，剩下六分之一的市值增量，全靠发新股堆出来的——总股数从44亿股冲到50多亿股，大部分新股是跟着《芯片法案》发给美国政府和新投资者的。

虽然英特尔上季度营收涨了25%，创15年最快增速，但它过去12个月亏了113亿美元，大头还是125亿美元的非现金支出，调整后二季度每股赚0.42美元，对于5000亿市值的公司来说这点利润根本不够看，而且它股价年内摸到142美元之后，现在已经从高点跌了近30%。

反观英伟达，24%的市值涨幅看着温和，过去一年狂赚1596亿美元，直接是去年的两倍多，营收2530亿美元涨了71%，市值涨得比利润慢，现在市盈率才34倍，反而越涨越便宜。

英特尔的5300亿市值，赌的是未来晶圆厂投产后2027年的收益，现在还没赚到钱；英伟达的5.4万亿，是已经把千亿利润揣进兜里，估值反而更扎实了。