金银大涨！美联储9月加息预期骤降，机构：美联储加息压力难言真正缓解

8月13日，现货黄金上涨近1%，至每盎司4448.83美元；现货白银日内涨近1%，现报65.938美元/盎司。

据同花顺iFinD数据，8月12日黄金ETF持续净流出2.69亿元，其中华安黄金ETF（518880）净流出3.07亿元，终结了此前连续20个交易日申赎资金净流入状态，这是自3月以来的最长连涨纪录，在此前反弹之前，黄金ETF在44个交易日中有38个交易日出现资金流出。自7月15日至8月11日，黄金ETF申赎资金累计净流入累计超132亿元。

数据面上，美国劳工统计局周三公布的数据显示，7月CPI同比上涨3.4%，较6月的3.5%小幅回落，核心CPI同比上涨2.5%，两项数据均符合市场预期。

美国通胀数据符合预期，市场降低美联储加息押注，多重因素影响下，国际金价周三上涨。截至收盘，纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格报每盎司4467.50美元，涨幅0.59%；9月交割的白银期货价格报每盎司65.7美元，涨幅1.18%。

分析人士指出，整体来看，当月数据并未释放通胀失控的警示信号，不过目前3.4%的同比涨幅仍明显高于美联储2%的长期目标，对于美联储接下来可能的利率路径，芝商所“美联储观察工具”最新数据显示，美联储在9月的议息会议上维持利率不变的概率升至59.9%，加息25个基点的概率降为40.1%。

华泰证券最新研报指出，虽然7月通胀数据符合预期，但考虑到服务通胀有所回升、海峡仍未解封以及8月数据仍有不确定性，联储加息压力难言真正缓解。7月核心商品、住房等分项温和，但核心服务ex住房（超级核心通胀）自6月的-0.09%加速至0.35%，显示服务通胀仍有一定风险。此外，霍尔木兹海峡仍然处于基本封锁状态，油价维持高位仍可能对通胀预期带来扰动。7月就业放缓与通胀温和的数据组合虽让联储9月加息预期未进一步升温，但本质上将悬念延至8月数据；目前看，8月非农或在7月爆冷后有所修复，7月超级服务通胀加速也给8月通胀留下隐忧。同时，联储关注核心PCE同比6月仍高达3.3%，已连续5年位于2%目标以上，作为新任主席以及就任伊始以“鹰派”示人的沃什而言，联储公信力压力仍然较大。若9月联储选择不加息且沃什在8月底的Jackson Hole会议上仍未给出清晰、令市场信服的政策框架，则联储公信力指标会进一步回落，美元美债都可能会继续承压。