全球AI算力基建提速推升光互联需求，“易中天”齐涨

截至8月13日10点3分，上证指数涨0.44%，深证成指涨1.01%，创业板指涨1.83%。

ETF方面，通信ETF华夏（515050）涨2.86%，成分股移远通信（603236.SH）涨停，天孚通信（300394.SZ）、德科立（688205.SH）、源杰科技（688498.SH）、景旺电子（603228.SH）涨超5%，东山精密（002384.SZ）、生益科技（600183.SH）、光迅科技（002281.SZ）、新易盛（300502.SZ）、紫光股份（000938.SZ）等上涨。

消息面上，腾讯控股发布财报显示其二季度资本开支高达528亿元，远超市场预期的321亿元，同比暴增176%。腾讯总裁刘炽平表示公司正在算力上进行大规模投入，以支持AI业务发展。同时，海外AI算力租赁商CoreWeave及Nebius二季度业绩强劲并上调产能指引，隔夜股价分别大涨19%和34%，共同强化了市场对全球AI算力需求持续高景气的预期。

万联证券表示，上周沪深300上涨2.32%，创业板指上涨6.55%，申万通信行业指数上涨9.69%，分别跑赢沪深300和创业板指7.38和3.14个百分点，在申万各一级行业中排名第4位。上周，Gartner最新预测显示，2026年全球IT支出预计达到6.37万亿美元，较2025年增长14.2%，其中数据中心系统和基础设施即服务（IaaS）是增长最快的细分领域。此外，美国光通信厂商AAOI二季度营收同比增长86.4%，非GAAP口径重回盈利，数据中心业务收入首次突破1亿美元，增长重心加速由400G向800G迁移。管理层表示800G收入将在第三季度接近环比五倍增长，AI基础设施相关需求依然强劲，需求超出产能20%至40%。同时，为抢占高端光模块需求窗口，AAOI正在显著提高资本投入力度。我们认为，全球AI算力基础设施建设持续提速，带动国内外光互联需求保持高景气，800G加速放量、1.6T逐步进入规模部署阶段，相关订单能见度持续提升，相关厂商已进入业绩兑现阶段。国内核心企业凭借技术、产能及规模化交付优势，有望充分受益于本轮全球AI算力基础设施建设浪潮，建议关注高速光模块、交换机及光器件等光互联细分环节。

爱建证券表示，投资建议：海外云厂商持续加大数据中心资本开支，国内智算中心建设稳步推进，共同支撑800G高速交换机行业需求扩容。2026Q1全球高端交换机市场仍由海外企业主导，国内厂商加速产品迭代与商业化落地，在800G规模化部署、CPO硅光等领域完成技术积累与场景落地，国产替代进程持续推进。

通信ETF华夏（515050），完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块CPO+PCB概念股权重合计超80%，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，相比同类通信ETF，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB及覆铜板龙头。场外联接（A类：008086；C类：008087）。