摩根士丹利：AI算力供应严重不足，三大瓶颈制约行业发展

8月13日，摩根士丹利美国主题研究策略师Michelle Weaver表示，企业对AI的应用正加速落地，但算力供应严重不足仍是制约行业增长的瓶颈，算力正成为稀缺资源。

数据显示，标普500指数成分股中已有25%的企业能够量化其AI投资带来的可衡量回报，高于一年前的14%，表明企业AI支出正从早期实验和基础设施建设阶段过渡至产生真正商业价值的阶段。

Weaver指出，AI基础设施建设不缺资金，数据中心融资渠道充裕，英伟达联合多家华尔街金融机构筹集5000亿美元即为例证。然而，算力供应扩张面临三大瓶颈：一是缺少建设数据中心所需的劳动力；二是为数据中心供电的电力不足。AI数据中心耗电量巨大，新建发电及输电设施需数年，即使考虑比特币挖矿设施改造利用、燃料电池等创新供电方案，仍估计存在10%至20%的电力缺口。这意味着未来数年算力仍将是受限且高价值的资源；三是政治因素，随着中期选举临近，日益高涨的反数据中心情绪带来挑战，围绕数据中心建设的政治争议可能进一步升温。