宇树科技三线布局机器人大脑，DeepSeek战投深度绑定

近日，宇树科技申购中签率揭晓为0.01809759%，创科创板历史新低。其战略配售名单中，DeepSeek获配93.34万股、金额约1.41亿元，锁定期36个月，为外部战投最长。双方已签备忘录，围绕通用人工智能研发等深度合作，并建双向优先采购机制。

宇树科技正三线布局具身智能“大脑”：一是自研，2025年9月开源WMA模型，2026年1月开源VLA模型，但创始人王兴兴称成功概率不到50%；二是与英伟达合作，将于2026年下半年上市H2 Plus产品，集成其算力与模型基座，仅限该产品应用；三是与DeepSeek框架性联合研发，输出大模型底座与训练能力做适配调优。

财务上，2026年一季度宇树营收4.23亿元，同比增长68.49%，扣非净利润4025.36万元，同比下降52.55%，预计2026年上半年营收增速降至35.62%至45.41%。招股书显示近半募资份额20.22亿元投向智能机器人模型研发项目。

行业层面，2026年上半年全球人形机器人出货量约1.91万台，中国制造商贡献97%以上，宇树以约5900台占31%份额位列第二。但行业受模型表达、数据供给及强化学习复用三大难题制约，尚未迈过大规模商用门槛。政策端已出台专项行动与揭榜挂帅通知予以推动。高盛预计人形机器人大规模部署可能在2027年至2029年逐步展开。