钨矿采掘禁令落地叠加美废钨出口限制，稀有金属ETF华夏涨1.19%

截至8月14日10点7分，上证指数跌0.00%，深证成指涨0.13%，创业板指涨0.38%。电子化学品、非金属材料、军工装备等板块涨幅居前。

ETF方面，稀有金属ETF华夏（159053）涨1.19%，成分股中国稀土（000831.SZ）涨超5%，三祥新材（603663.SH）、东方钽业（000962.SZ）、西部材料（002149.SZ）、中稀有色（600259.SH）、铂科新材（300811.SZ）、宁波韵升（600366.SH）、盛和资源（600392.SH）、川能动力（000155.SZ）、北方稀土（600111.SH）等上涨。

消息面上，国内传统制造业正逐步步入旺季前置备货周期，同时AI算力、新能源等高景气赛道维持扩张态势，在此双重驱动下，广谱有色金属的需求迎来边际改善。供应侧方面，上游矿山开发长周期导致供应恢复弹性有限，有色金属中长期供应偏紧的格局预计仍将维持。

中邮证券表示，钨：国内禁止派遣人员参与钨矿山采掘，美商务部禁止废钨出口，钨价支撑明显。本周钨价稳定，矿端惜售情绪显著增加，市面低价货源流通稀缺，需求端下游加工行业处于传统淡季，终端订单释放缓慢，APT价格接近成本线，补库需求有所释放，但尚未传导至矿端。供给侧，国内供给维持紧缺，国内要求金属非金属矿山2027年5月前（地下矿）或2028年5月前（露天矿）实现采掘队伍自建或整体托管，禁止以包代管、劳务派遣及违法分包。短期内，钨矿山企业或将面临人员招聘、培训、磨合等过渡成本与生产扰动。此外，美国商务部计划于2026年8月27日起要求美国境内销售钨废碎料和电池黑料（废旧锂电池破碎料，含锂、钴、镍等）必须100%优先卖给国内买家，原则上禁止出口，除非事先获得BIS豁免（如境外加工后返回美国）。禁令有效期一年。综合看，钨供需全年预计仍然维持紧平衡，美政府新政或拉大海内外钨价差，库存水平进一步下降，钨价支撑明显。

大同证券表示，稀土现货价格短期回调，下游磁材企业采购偏谨慎，但受开采配额收紧、出口管制升级、废料回收减产三重供给约束，叠加海外补库需求，战略重估逻辑并未动摇。整体来看，政策管控与新兴产业需求双轮驱动小金属板块，稀缺资源的商品属性与金融属性相互加持，估值修复行情仍在延续。

渤海证券表示，霍尔木兹海峡恢复进度、海外经济数据和美联储表态等将成为影响宏观层面的重要因素。建议关注细分板块：（1）中长期受央行购金、地缘冲突和“去美元化”等因素支撑的黄金板块；（2）铜矿供给紧张叠加AI、新能源需求带动的铜板块；（3）受印尼和几内亚出口收紧预期影响的铝板块；（4）受益于储能需求向好，同时原油供应问题或加速全球能源转型预期下的锂板块；（5）具备战略资源属性，有望受益于MLCC需求拉动的稀土板块；（6）具备战略资源属性，有望受益于储备需求和半导体领域需求的钨板块。

稀有金属ETF华夏（159053）紧密跟踪中证稀有金属主题指数（930632），一键配置稀土、锂、钴、钨等战略金属资产，能源金属与战略小金属含量近60%，算力金属含量近50%。该ETF管理费+托管费合计0.20%，为全市场费率最低一档。