大模型厂商掌握定价权扭转低价竞争，AI办公有望成下一大规模落地方向

截至8月14日14点30分，上证指数涨0.08%，深证成指涨0.56%，创业板指涨1.21%。电子化学品、非金属材料、F5G概念等板块涨幅居前。

ETF方面，人工智能ETF华夏（515070）涨1.04%，成分股网宿科技（300017.SZ）涨停，深信服（300454.SZ）、君正股份（300223.SZ）、新易盛（300502.SZ）、协创数据（300857.SZ）、光迅科技（002281.SZ）、昆仑万维（300418.SZ）、润泽科技（300442.SZ）、三七互娱（002555.SZ）、中际旭创（300308.SZ）等上涨。

消息面上，马斯克旗下SpaceXAI发布新一代大模型Grok 4.6，将重点进一步转向长时间运行的AI智能体。同日，中国大模型企业DeepSeek同步推出V4 Pro正式版，两款聚焦AI智能体赛道的前沿模型形成正面同台竞技。AI智能体作为大模型技术落地的重要方向，其密集迭代与竞争加剧强化了市场对AI应用商业化前景的乐观预期。

渤海证券表示，AI算力方面，国内头部国产大模型企业持续深化芯模协同开发，将国产算力芯片作为支撑模型推理的核心算力硬件底座。国内云厂商资本开支回暖，国产算力占投资比重有望逐渐提升，算力租赁及IDC厂商有望充分受益于智算中心新建与扩容带来的业务增量。超节点方案有望成为国内AI算力基础设施的重要演进方向，国产超节点加速落地有望承接大规模推理算力需求。AI大模型方面，国产大模型持续迭代，相关模型在开发者聚合平台OpenRouter的Token调用量长期位居平台前列。DeepSeek继推出峰谷定价后，计划近期整体上调API服务定价。国内头部大模型厂商正依托技术壁垒掌握定价权，通过价格调节优化算力利用率，扭转行业低价竞争态势。AI应用方面，AI办公有望成为继代码生成之后下一个Token消耗的确定性方向。近期腾讯、阿里等头部厂商相继推进AI智能体产品迭代与生态布局，AI应用端发展聚焦终端场景落地与生态壁垒搭建。伴随AI应用端正式进入Agent规模化落地阶段，新增推理算力需求有望对上游AI算力基础设施形成持续拉动效应。

兴业证券表示，AI办公市场广阔，应用场景丰富，有望成为下一个大规模落地的AI应用方向。AI在通用办公场景中可实现功能包括AI会议助手、智能检索/问答/表格机器人、AI创作、AI知识库、AI调研、AI合同等方向，应用场景广阔。海外OpenAI和Anthropic分别推出ChatGPTWork和ClaudeCowork，专注办公场景下的任务需求，一经上线使用人数快速攀升。根据Anthropic，AI的适用范围已经从代码编程向日常工作等商业活动切换。办公场景高使用频次、高粘性、高付费意愿，市场空间广阔，有望成为继AICoding之后AI大规模落地的应用方向。

人工智能AIETF（515070）跟踪中证人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游，俗称“机器人”大脑设计师，万物互联基石。前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、韦尔股份、新易盛、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头。