韩国个股杠杆ETF45个交易日手续费超千亿韩元，散户却承担高波动风险

8月17日，据韩联社消息，韩国国民力量党朴成勋议员办公室拿到金融监督院、韩国交易所提交给国会政务委员会的统计资料。从5月27日三星电子、SK海力士单一标的杠杆/反向ETF上市，到7月末，合计16只相关产品，交易所+券商手续费总规模达1172.6亿韩元（约5.58亿人民币）。

由于市场批评单一标的杠杆产品放大股市波动，金融监管当局自7月31日起强化投资门槛，将最低基础保证金全额上调至3000万韩元现金。统计周期共计45个交易日，韩国交易所交易手续费、清算结算手续费合计279.11亿韩元，日均手续费收入约6.2亿韩元；其中交易手续费241.39亿韩元，清算结算手续费37.71亿韩元，交易手续费占大头。交易热度最高的交易日，单日手续费收入突破10亿韩元。6月24日手续费收入10.51亿韩元，7月14日也录得10.11亿韩元。

各家券商来自三星电子、SK海力士单一标的杠杆/反向ETF的经纪手续费合计893.5亿韩元。金融监督院补充说明，部分券商开展线上交易手续费限时减免活动，因此实际手续费收入水平低于真实交易体量对应的理论值。

金融监督院院长李灿珍曾在6月记者会上表态：“该类产品换手率畸高，最终只有券商赚得盆满钵满。普通参与者得不到实际收益，反而是管理运营这套体系的机构获利，对此我个人深感忧虑。”

金融监管当局7月出台单一标的杠杆ETF配套监管方案：提高基础保证金抬高投资门槛；设置个人投资者投资上限，不得超过个人总投资资金的20%；同时强制落实投资前置教育、强化券商对折溢价率的管理义务等多项措施。

朴成勋议员指出：“个人投资者暴露在单一标的杠杆的高风险之下，券商与交易所却赚取数百亿规模手续费。收取交易手续费本身并非问题，但散户身处高风险环境时，需要检视交易所作为市场监管管理者是否切实履行自身职责。”