Anthropic二季度营收超115亿美元，AI应用迈入生产力属性阶段

截至8月17日10点18分，上证指数涨0.38%，深证成指涨0.45%，创业板指涨0.29%。转基因、玉米、粮食概念等板块涨幅居前。

ETF方面，科创人工智能ETF易方达（588730）涨1.29%，成分股天准科技（688003.SH）涨超10%，沐曦股份-U（688802.SH）、芯原股份（688521.SH）涨超5%，安路科技（688107.SH）、寒武纪（688256.SH）、石头科技（688169.SH）、澜起科技（688008.SH）、奥普特（688686.SH）、晶晨股份（688099.SH）、复旦微电（688385.SH）等上涨。

消息面上，美国人工智能企业Anthropic第二季度营收超过115亿美元，较2025年同期实现约14倍的强劲增长。该公司预计将在10月以2万亿美元甚至更高的估值上市，若预测成真，将成为史上规模最大的首次公开募股。这一业绩与上市预期为全球AI产业提供了强劲的估值锚点，提振了市场对人工智能行业高成长性的信心。

中信证券表示，当下“AI吞噬软件”叙事证伪正在加速：私募股权机构SilverLake有意收购全球HCM领军企业Workday，表明当前应用软件板块投资性价比已充分显现。我们认为，Salesforce、ServiceNow、Workday等龙头厂商收入与在手订单仍保持稳健增长，应用软件基本面尚未出现市场此前担忧的结构性失速；同时模型厂商通过嵌入CRM、ERP、ITSM和HCM等既有工作流推进企业级落地，传统软件厂商的数据、行业知识及客户服务能力仍构成核心壁垒。短期看，模型同质化属性提升、软件企业AI收入占比提升等有望推动美股软件板块估值持续向上修复。中期维度，板块能否由估值修复走向反转，仍取决于AI产品能否带动软件企业整体营收增速回升，未来1-2个季度可能是重要观察窗口。

华鑫证券表示，内需养IP，AI有望释放IP新商业价值，AI应用已逐步渗透企业业务中，从2025年的“玩具、工具”属性已进入到2026年“生产力”属性层面，AI驱动的生产力新范式也会带来IP估值新思考。投资维度看，可关注专业内容公司具备稳定内容供给能力，AI赋能电影剧集端可关注儒意电影（主业出品《八仙》《欢迎来龙餐馆》之外，AI剧集《合租501》持续更新中）、博纳影业（关注AI电影《三星堆未来往事》上映进展）、华策影视（真人互动影游《代号：迷失》开机）等，AI赋能国漫端可关注奥飞娱乐（旗下“奥迪双钻”品牌以赛事体系为牵引，加速推进IP竞技）、荣信文化（牵手火山引擎并设立儿童教育AI研究）、中信出版（聚焦内容IP、传媒、金融信息服务、数智化转型，稳妥开展战略合作、投资与并购重组）等，AI赋能游戏端可关注恺英网络（《盗墓笔记：启程》开启公测，布局AI游戏智能体）、完美世界（电竞赛事有望拉动周边衍生品等溢出效应）、顺网科技（有望受益电竞赛事）、姚记科技、b站等，AI赋能营销端可关注蓝色光标、利欧股份、浙文互联、万咖壹联等，物理AI可关注风语筑、凡拓数创、米奥会展等；AI审美与社区美图、b站；AI生产力（阿里、智谱、Minimax、深度求索、月之暗面、阶跃星辰）。

国泰海通证券表示，②推理云层中，Fireworks聚焦开源及客户定制模型的高性能推理与后训练，以自研推理栈与多云算力调度交付生产级服务，7月ARR突破10亿美元、日Token超约40万亿，且95%以上流量来自专用模型，D轮投后估值175亿美元。TogetherAI则定位AI原生云，在开源模型推理、训练与强化学习之外，提供GPU集群等算力服务，并推进由转租向自建数据中心延伸，截至26Q2年化订单额约11.5亿美元，C轮投后估值约83亿美元。

科创人工智能ETF易方达（588730.SH）跟踪上证科创板人工智能指数，科创人工智能ETF，比人工智能ETF具备更高的芯片暴露，该指数从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司的整体表现，前五大权重股包括芯原股份、寒武纪、澜起科技、金山办公、晶晨股份。