生猪产能去化叠加粮价传导，养殖利润有望向动保及种植链逐步传导

截至8月17日10点26分，上证指数涨0.35%，深证成指涨0.37%，创业板指涨0.17%。转基因、玉米、粮食概念等板块涨幅居前。

ETF方面，粮食ETF华夏（159030）涨3.24%，成分股农发种业（600313.SH）涨停，秋乐种业（920087.BJ）、神农种业（300189.SZ）涨超10%，康农种业（920403.BJ）、登海种业（002041.SZ）、兴发集团（600141.SH）、敦煌种业（600354.SH）、利尔化学（002258.SZ）涨超5%，苏垦农发（601952.SH）、中粮糖业（600737.SH）等上涨。

消息面上，据摩根大通8月16日分析，明年或爆发全球粮食危机，全球食品通胀率预计将从2.8%升至5%。这一预警引发市场对粮食安全问题的关注，推动了农林牧渔板块的上涨。

长城证券表示，投资建议：目前进入供给上量的观察窗口，现货价格表现依然强于权益市场。短期市场仍处观望态度，但受制于超强厄尔尼诺等预期，预计价格下方空间有限。当前猪价反弹主要系底部修复，供给端出栏均重仍高、冻品库存同比高企，需求端未实质回暖，基本面反转信号尚不充分；但亏损环比收窄，板块估值处于底部区域。建议关注成本领先、现金流稳健的头部猪企，以及产能去化深化下周期反转的布局机会。

开源证券表示，猪价与屠宰量同步回升，需求修复与二育回补共同支撑行情。截至8月14日，全国生猪均价升至10.87元/公斤，较8月7日上涨0.43元/公斤，涨幅4.12%；同期日屠宰量由14.69万头升至15.00万头，增幅2.13%。价格与屠宰量同步上行，反映本轮上涨较此前单纯依赖惜售、二育情绪的行情具备更强的需求端支撑，印证立秋后消费边际改善的产业反馈。后续8月下旬需重点关注开学备货带来的需求增量、二育“一出一进”节奏及养殖端是否出现明显压栏增重。

粮食ETF华夏（159030）跟踪国证粮食指数（399365），覆盖种业、种植业、化肥农药等多个细分板块龙头，跟踪指数化肥含量为36.6%、农业种植含量62.3%，均位居全市场第一，充分受益粮食安全战略、种业振兴、小麦主粮丰产托价、粮价企稳回升等多重共振。