有色利润翻倍与品种供需分化并存，哪条主线能率先兑现涨价弹性？

截至8月17日10点47分，上证指数涨0.56%，深证成指涨0.87%，创业板指涨0.85%。转基因、玉米、国家大基金持股等板块涨幅居前。

ETF方面，稀有金属ETF华夏（159053）涨1.06%，成分股有研新材（600206.SH）涨停，云南锗业（002428.SZ）涨超5%，株冶集团（600961.SH）、东方钽业（000962.SZ）、洛阳钼业（603993.SH）、中钨高新（000657.SZ）、中金岭南（000060.SZ）、锡业股份（000960.SZ）、厦门钨业（600549.SH）、雅化集团（002497.SZ）等上涨。

消息面上，中国有色金属工业协会发布数据显示，2026年上半年有色金属行业主要经济指标表现亮眼，全行业规上企业实现利润总额4183.9亿元，同比大幅增长94%，行业生产、投资、外贸、价格、效益均呈现积极变化，发展底盘稳固，行业总体平稳向好的发展基本面没有改变。

国泰海通证券表示，贵金属：贵金属价格震荡，继续布局贵金属板块。美国7月非农下降2.3万人，7月非农超预期下降，市场对美联储年内加息的定价进一步回落，贵金属价格上升后震荡。美联储7月议息会议保持利率不变，2季度GDP增速偏弱，市场调低对美国经济走强的置信度。虽然中东地缘政治波动，但相关性已下降，预期贵金属价格震荡走高。贵金属长期逻辑坚实，长周期布局时点到来。

华源证券表示，锂：库存加速去化，锂价或迎来反弹。本周碳酸锂价格上涨6.13%至15.15万元/吨，锂辉石精矿价格上涨3.99%为2137美元/吨。本周碳酸锂期货主力合约2609上涨9.96%至15.39万元/吨。供给端，本周碳酸锂产量2.32万吨，环比增加181吨（+0.79%），SMM大样本周度库存9.39万吨，环比减少7196吨（-7.1%）。本周广期所碳酸锂仓单3.6万吨，环比增加20.8%。本周库存加速去化，叠加金九银十旺季即将到来，锂价或迎来反弹。供给端，在前期锂价低迷背景下锂企业资本开支放缓，未来两年预计锂供给弹性减弱，且供给端扰动频发，锂供给端释放容易低于预期。需求端，储能需求维持高增长，高油价下电车需求有望上修，2026年7月磷酸铁锂产量53.8万吨，同比增长85%，环比增长7%，锂电需求维持高增长。供紧需强背景下，碳酸锂格局预计处于紧平衡甚至小幅短缺，锂价进入上行周期，锂板块公司盈利弹性可期。

国投证券表示，美国温和CPI缓解加息压力，日本为保汇率或开始加息，对全球流动性有所影响，不过可能已提前交易此风险。1）AI基础设施建设仍在加速，部分产业链（PCB、MLCC）需求缺口仍然较大，后续Rubin量化可能是新的产业催化，我们持续看好产业趋势向上的AI上游材料方向（钛酸钡粉体、氮化铝粉体、氮化硅粉体、电子布、铜箔、钽电容等）。2）稀土方面，供给硬约束+海内外需求提振+库存低位，或催化稀土涨价行情。目前重稀土（氧化铽）已开始提价，伴随旺季补库，稀土有望迎来普涨行情。中长期来看，我们持续看好稀土金铜铝锡钨钼锑锗镓钽铌铀铼锂等金属。

稀有金属ETF华夏（159053）紧密跟踪中证稀有金属主题指数（930632），一键配置稀土、锂、钴、钨等战略金属资产，能源金属与战略小金属含量近60%，算力金属含量近50%。该ETF管理费+托管费合计0.20%，为全市场费率最低一档。