多地猪价涨至11元/kg，养殖板块集体异动，周期拐点能否来临？

同花顺iFinD显示，8月17日，国内生猪养殖板块集体异动。

个股方面，截至今日午盘13:45，罗牛山（000735.SZ）封板涨停9.98%，报价5.62元/股；金新农（002548.SZ）、光明肉业（600073.SH）、华统股份（002840.SZ）、ST龙大（002726.SZ）、大北农（002385.SZ）等猪企亦涨3.70%、3.07%、3.02%、3.00%、2.68%，相关猪肉指数、生猪主连等期货价格也一度涨至2.21%、1.54%。

消息面上，涌益咨询数据显示，8月17日，国内生猪市场继续强势上涨，最新均价已达10.86元/kg，周环比上涨4.22%，湖北、江西、北京等多地猪价更是突破11元/kg关口。

对此，有业内人士向财闻指出，此轮猪价上涨背后，或许在于供给收缩与需求回暖的双重共振。

供给方面，据第三方检测机构Mysteel数据显示，截至8月14日，标肥价差为-1.1元/公斤，较月初微幅走扩0.1元/公斤，但同比走扩幅度高达0.6元/公斤。大体重猪源溢价优势明显，西南大区川渝两省价差最为突出，标猪与150—160公斤大猪的价差达1.7—1.8元/公斤。回顾7月下旬标猪供应充沛导致价格疲软；但大体重肥猪供给相对短缺，价格韧性更强，带动肥标价差持续修复。

需求方面，截至8月13日，国内屠宰企业周度开工率回升至29.2%，环比月初一周上浮0.4个百分点，同比增加1.4个百分点。预计从8月下旬开始，随入秋、开学季到来以及中秋、国庆假日带动，消费端有望进一步回暖提升。

此一背景下，养殖端整体亏损也有所收窄。据博亚和讯数据显示，目前，自繁自养头均亏损已从月初243.56元缩窄至209.49元，外购仔猪头均亏损缩窄至82.49元。尽管行业整体仍在亏损，但亏损幅度已明显收窄，养殖端惜售情绪进一步转强。

值得注意的是，据农业农村部数据，二季度末全国能繁母猪存栏已降至3780万头，同比减少263万头（-6.5%），目前为正常保有量3750万头的100.8%。对此，华安证券（600909.SH）研报指出，7kg仔猪价格已跌至163.33元/头，周环比下跌19.05元/头，同比下跌57.4%，全国仔猪养殖已全面亏损，最大亏损达130元/头。

外售仔猪全面亏损将驱动中小散户加速退出，市场化去产能动力持续增强。

另据长城证券（002939.SZ）研报显示，主要猪企上半年成本同比下降约0.5元/公斤，未来全国平均成本预计在12—12.5元/公斤。但下半年商品猪供给仍较充裕，猪价不具备大幅上涨基础。只有猪价跌至现金成本以下，才可能引发被动产能调节。未来猪价趋于窄幅震荡，传统“大起大落”的猪周期或难再现。