818理财节｜国金期货：让期货市场参与者回归风险管理本源

2026年，中国期货市场迎来里程碑式的一年。据中国期货业协会最新数据显示：1-7月，全国期货市场累计成交量为6107.33百万手，同比增长18.93%；累计成交额为568.98万亿元，同比增长38.43%。上半年，国内期货市场资金、交易、客户三大维度规模同步刷新历史纪录。而更深远的变化在于顶层设计——“十五五”规划纲要从国家战略高度明确提出“稳步发展期货、衍生品和资产证券化，加强交易监管和投资者保护”。期货及衍生品市场也已成为现代金融体系的核心支柱、服务实体经济的关键载体，从配套工具到核心板块，期货行业战略定位已实现历史性跃升。

期货市场规模快速扩容、结构持续优化，也对参与者的投资策略和风险认知提出更高要求。当越来越多普通投资者开始关注期货这个曾经的“小众”市场，如何帮助大家科学认识期货工具、理性参与期货投资，成为行业必须回应的命题。值此“818理财节”之际，财闻推出系列访谈，邀请多家期货公司围绕市场机遇、品种选择、风险管理、投资者教育等核心议题进行对话，为投资者呈现来自专业机构的观察与思考。财闻希望通过这组对话，让更多投资者走近期货、了解期货——不再视其为遥远的博弈场，而是资产配置和风险管理中一个值得认真对待的专业选项。

财闻：2026年上半年，国内期货市场多项指标创下历史新高，如何评价当前期货市场的整体生态？在“十五五”开局之年，期货市场面临哪些新的机遇和挑战？

国金期货：2026年上半年，国内期货市场“量价齐升”，成交量、持仓量、资金规模先后刷新纪录，这背后是市场生态的深刻变化——期货市场正从相对小众的专业市场，逐步成长为服务实体经济风险管理、承载居民多元配置需求的重要金融基础设施。

对当前市场生态，我们有三点观察：一是品种体系日趋完善。目前国内期货、期权品种覆盖新能源金属、农产品、能源化工、金融等多个板块，价格发现和风险管理功能的产业覆盖面持续拓宽，切实满足企业“想看的价格有信号、想管的风险有工具”的需求。二是期现融合纵深推进。交割基础设施加速布局，以四川省为例，遂宁建成西南地区首个碳酸锂交割库并完成扩容、成都落地菜籽油交割库；“保险+期货”纳入省级财政奖补范围，省级层面明确支持交割库申建和衍生品服务创新，期货工具正在成为赋能产业升级的重要金融抓手。三是行业服务转型升级。当前期货公司普遍跳出单一通道业务，加快向“套保+点价+仓单融资+场外衍生品”综合服务转型；金融科技让专业投研以更轻量、更普惠的方式触达中小微主体，市场服务的深度和温度都在提升。

站在“十五五”开局之年，期货行业的机遇主要来自三个方面：一是产业风险管理需求加速释放。新能源、现代农业、先进制造等产业集群对套期保值、基差贸易、场外期权的需求，正从“被动避险”升级为“主动管理+收益增强”，从单点服务升级为体系化风控建设，这是行业最根本的增长动能。二是政策与战略红利叠加。成渝地区双城经济圈、西部金融中心建设持续提速，各级政府将期货工具纳入产业支持政策体系，为期货服务实体经济打开了更广阔的空间。三是科技赋能重塑服务模式。科技让复杂的期货分析得以“降维”为简单易用的工具，专业服务能够以更低成本、更高效率触达符合条件的投资者和产业客户，行业服务的普惠性与可得性持续提升。

财闻：在居民财富管理从单一投资向多元配置转变的当下，如何看待期货及衍生品市场在家庭资产配置中的作用？它与传统理财方式是怎样的关系？

国金期货：期货及衍生品市场在家庭资产配置中扮演的是“风险管理工具+多元配置补充”的角色，它与传统理财方式是互补关系。从资产属性看，商品期货与股票、债券等传统资产的相关性较低。在通胀周期或股债市场波动加大的环境下，适度关注商品类资产，有助于分散组合风险、丰富收益来源，这正是“多元配置”理念的应有之义。

从功能定位看，期货的本质是风险管理工具，而非“理财”，对普通家庭而言，它更适合作为资产配置中的补充部分。保证金杠杆属性在放大收益可能的同时也放大了风险，这决定了参与者必须具备相应的知识储备和风险承受能力。

从参与路径看，随着期货资管产品的日益丰富，普通投资者可以“借船出海”——把专业的事交给专业的团队，通过标准化、组合化的产品间接分享商品市场的配置价值。这种间接参与方式，也更契合大多数家庭的财富管理需求。

需要特别提示投资者的是，参与期货交易务必坚持适当性匹配：选择正规持牌机构，客观评估自身风险承受能力，用闲置资金、从小规模起步。期货可以是家庭理财版图中的一块拼图，但不应成为押注全部身家的筹码。

财闻：过去投资者主要通过商品期货直接参与交易，现在又新增了期货资管产品、商品期货投资基金等多种间接参与渠道。国金期货观察到投资者接触期货的路径发生了哪些变化？

国金期货：我们主要观察到三种变化：

变化一：从“亲自下场”到“借船出海”。过去投资者参与期货市场大多自主交易一条路，对专业能力、时间精力要求都很高。近年来，期货资管产品、商品期货投资基金等间接渠道快速发展，投资者可以把资金交给专业管理团队，以产品化方式获得商品市场的配置价值，参与门槛和决策负担明显降低。

变化二：从“单一交易目的”到“多元配置目标”。投资者参与期货的诉求正在分化：有的基于套期保值管理现货经营风险，有的基于资产配置分散股债组合波动，有的基于套利策略追求相对稳健的收益。期货交易在投资者眼中的角色，正从“高风险投机工具”逐步回归“风险管理与配置工具”的本源。

变化三：从“凭经验决策”到“工具与陪伴辅助”。智能投研工具、每日行情直播、梯度化课程的普及，让个人投资者也能获得接近机构水平的信息支持，决策方式从“听消息、凭感觉”转向“看数据、跟逻辑”。从公司实践看，“学习—模拟—实盘”的渐进路径被越来越多投资者接受，比如，在“高手训练赢”平台上学习的客户，从模拟到实盘的转化更加顺畅，非理性频繁交易行为明显减少。

财闻：近年来，期货市场品种体系持续完善，截至今年6月底，已上市167个期货、期权品种。面对日益丰富的投资标的，投资者要如何选择适合自己的品种？国金期货对刚接触期货的投资者有哪些建议？

国金期货：面对日益丰富的投资标的，选择品种的关键不在于“哪个热门”，而在于“哪个适合自己”。我们建议投资者从三个维度判断：

一看熟悉程度。优先选择与自身工作、生活或知识背景相关的品种，对产业链的理解，是分析判断的天然优势。二看流动性与合约规模。新手宜从成交活跃、持仓量大、价格连续性好的主流品种入手，这类品种买卖价差小、不易出现流动性风险；同时要关注单手合约的保证金规模是否与账户资金匹配，避免“小资金撬动大合约”导致风险敞口失控。三看波动特征与自身风险承受能力的匹配。不同品种的波动率差异很大，价格波动剧烈的品种对资金管理和心态的要求更高，投资者应结合自己的风险承受能力选择品种。

对刚接触期货的投资者，国金期货也有四条建议：第一，先学习、后交易。先通过入门课程掌握合约规则、保证金制度、双向交易、强行平仓等基本概念，搞懂规则再谈交易。第二，无模拟、不期货。先通过模拟交易在仿真环境中熟悉规则、体验杠杆下的盈亏波动，积累实战经验后再审慎参与实盘。第三，小资金起步、聚焦少数品种。初期建议只跟踪熟悉的品种，单笔交易的亏损控制在可承受范围内，逐步形成自己的交易纪律。第四，明确目的、敬畏杠杆。把期货当作风险管理与多元配置的工具，而非短期暴富的捷径；只用闲置资金参与，不盲目加杠杆。

财闻：大部分投资者对期货市场的认知仍停留在专业性强、风险性高、存在入门门槛等。国金期货在向大众普及期货知识、做好投资者教育方面，形成了哪些具体做法？取得了哪些实际成效？

国金期货：公司已构建起“1·2·3”品牌战略体系与“投教—投保—投诉”三位一体的投资者保护生态体系，将投资者教育工作置于公司战略发展的核心位置。一方面，构建全周期投教知识体系。以“赢在起跑线”公益性投教基地为抓手，构建涵盖“辨风险、知期货、懂交易”的全周期投教知识体系，公司打造的“小金喜大讲堂”融合科普、模拟交易与知识闯关；“金喜全国行”结合线下会场与产业走访，将投教课堂搬到一线；“小金喜游四川”系列则将期货知识与本地农产、饮食文化巧妙结合。另一方面，坚持“无模拟、不期货”理念。依托“高手训练赢”平台常态化开展模拟交易，配套“入门通识—进阶成长—高阶决策”梯度化课程，设立实盘大赛、举办行业峰会，帮助投资者从零基础成长为成熟交易者。

此外，统筹线上线下宣传阵地——线上发布原创投保作品，线下深入高校、社区开展活动，将投教触角延伸至社会各层面。2025年，公司发布原创投保作品327件，网络传播量近500万，其中，反洗钱宣传片《举手之劳》被推送至上海双机场展播，实现千万级破圈宣传；全年累计开展近100场活动，直接覆盖投资者近7000人，联合四川大学、四川农业大学等5所高校开设专题讲座21场。公司荣获四川省证券期货业协会“2025年投资者教育先进机构”称号，《隔山养牛》《百万美梦》等作品分别入选中国期货业协会期货交易者教育优秀案例、郑商所投资者教育短视频活动优秀作品。

财闻：期货具有杠杆交易、双向交易等特点，风险中所蕴藏的机遇，对于进取型投资者有着较大吸引力。国金期货在投资者适当性管理方面有哪些具体措施？如何帮助投资者科学评估自身的风险承受能力？

国金期货：公司严守“看门人”职责，坚持“将适当的产品和服务提供给适当的客户”，把适当性管理深度嵌入业务全流程，并将帮助投资者科学认识自身风险承受能力作为入市第一课。我们主要推进了以下几个重点事项：

一、事前防控：筑牢入市风险防线​

聚焦投资者入市前的风险适配与认知培育，从源头把控适当性管理关口。一方面，建立全面的投资者风险承受能力评估机制，综合考量投资者多维度核心要素，形成客观的风险承受等级，为后续产品服务匹配奠定基础；另一方面，依托线上投教基地，开展分层分类的适当性宣传教育，针对不同风险承受能力、投资经验的投资者，推送适配的投教内容，帮助投资者提前认清期货交易风险，树立理性投资理念。​

二、事中管控：强化全流程风险适配​

立足投资者交易全周期，动态落实适当性匹配要求。明确各类产品及服务的风险等级，严格执行投资者风险承受能力与产品风险等级的匹配规则，从机制上规避风险错配问题。同时，持续跟踪投资者交易状态与相关情况变化，及时做好风险提示与沟通引导，确保交易过程中风险适配不脱节，切实守护投资者合法权益。​

三、事后复盘：完善长效管理机制

建立适当性管理动态优化机制，通过定期复盘、回访调研等方式，梳理管理流程中的薄弱环节，持续完善评估体系与匹配规则。同时，结合事后反馈优化投资者教育内容与形式，针对投资者普遍存在的认知误区、风险薄弱点，强化精准投教，推动适当性管理与投资者教育形成闭环，不断提升管理质效。

财闻：针对市场上仍时有发生的非法证券期货活动，国金期货在“防非反诈”宣传和引导投资者依法维权方面，如何构建常态化防护体系？

国金期货：公司将防非反诈工作纳入“投教—投保—投诉”三位一体的投资者保护生态，已构建“线上广覆盖、线下精准达、机制常态化”防护体系。线上广覆盖——用年轻化表达让反诈知识破圈。我们告别传统展板宣讲的单一模式，推出反诈RAP《你的防非我的歌》以及《举手之劳》《万万想不到》等生活化微电影，沉浸式揭露金融诈骗套路，系列作品全网播放量超500万，让“防非”知识触达更广泛的人群。线下精准达——把防骗课堂开到群众身边。2025年，我们走进黉门街社区、宽窄巷子周边等5个社区，开展防非反诈宣讲26场，覆盖1000余人，聚焦中老年群体精准拆解养老诈骗套路。2026年，公司还将面向老年群体开设防骗课堂，用情景剧、互动问答等形式筑牢金融安全防线。在此，国金期货也再次提醒广大投资者：选择投资渠道时务必核实机构与人员的持牌资质，警惕“内幕消息”“代客理财”等话术，遇到可疑情况及时通过监管机构、行业协会官方渠道核实举报。

财闻：在帮助投资者树立“理性交易、长期投资”理念以及引导产业客户、实体企业利用期货工具管理风险等方面，国金期货哪些经验值得分享？

国金期货：引导投资者“理性交易、长期投资”和帮助产业客户用好期货工具，本质上是同一件事——让市场参与者回归风险管理本源。我们的经验可以分别从个人投资者和产业客户两个维度分享。

在个人投资者侧，我们坚持三条主线：一是学习先行。以“入门通识—进阶成长—高阶决策”梯度化课程体系，帮助投资者搭建从基础概念到全局视野的知识框架，先搞懂规则，再谈交易。二是模拟先行。坚持“无模拟、不期货”，依托“高手训练赢”平台让投资者在仿真环境中熟悉规则、体验风险。实践显示，参与进阶课程的客户风控认知显著提升，非理性频繁交易行为明显减少——“学习—模拟—实盘”的渐进路径是培育理性交易习惯的有效方式。三是陪伴常在。我们研究所的分析师团队开展定期直播、发布专业的知识文章和视频内容，帮助投资者在持续陪伴中逐步树立长期思维。

在产业客户侧，我们的核心经验是“赋能自主”，而非“替代决策”：一是建立“培训+实战+复盘”的赋能体系。国金期货依托“天天研究院”平台和研究所“企无忧”交易咨询产品，从最基础的期货知识普及，到定制化套保方案设计，再到跟踪陪伴式服务，帮助企业逐步建立自主风险管理能力。二是分层分类差异化服务。上市公司侧重“制度先行+全程陪伴+人才培养”，帮助搭建体系化风控架构；中小企业提供“轻量化+场景化”的解决方案，降低首次参与门槛。三是理念纠偏先于工具落地。我们最常向企业传递的一句话是：套期保值是帮助企业稳定经营风险。正如公司投教栏目《小金喜游四川》中“给米价买保险”的通俗类比——无论未来价格涨跌，期现盈亏相互冲抵，稳住的是经营本身。先解决“看不懂、信不过”，再谈“用得上、用得好”，这是产业服务最重要的次序。

财闻：在AI赋能数字化转型、智能化服务方面，国金期货已推进哪些重点工作？目前进展如何？

国金期货：公司智能化转型整体布局可概括为“一个底座、一个平台、一组工具”。具体来看，一个底座：大数据集群。公司于2023年部署构建本地大数据集群，承担全司80%以上的数据治理、清洗、加工任务，为各类智能化应用夯实数据基础。一个平台：AI+智能投研平台。2026年，公司融合AI智能体技术，联动期货数据、策略工具，搭建AI+智能投研平台，将专业复杂的期货研判简化为轻量、易上手的使用体验——对内，投研效率显著提升，过去需要一两天的数据核对与方案沟通，现在关键数据一小时内即可呈现；对外，对期货交易不熟悉的产业客户也能通过研究所定制的动态图表看懂基差走势，企业内部沟通成本和决策门槛明显降低。一组工具：客户端智能工具矩阵。面向零售客户，公司推出7*24小时快讯、智能诊断、智能数研、智能网格、指标策略等工具，覆盖从选品、资讯到交易辅助的全链路。

下一步，公司将围绕“智能化、平台化、生态化”方向，依托大数据集群和AI智能投研平台构建多智能体协同架构，持续打磨零售客户的智能服务体验；助力产业客群实现“智慧套保”，让科技真正成为普惠服务的放大器。

财闻：值此“818理财节”之际，请面向广大投资者送上3条期货投资与财富管理方面的合理建议或温馨提示。

国金期货：借“818理财节”的机会，我们向广大投资者送上三条提示：

第一，先学习、后交易，坚持“无模拟、不期货”。期货是专业性较强的市场，建议先通过正规投教渠道学习合约规则、保证金制度、双向交易机制等基础知识，并在模拟交易中积累经验、检验心态，再审慎参与实盘交易。

第二，敬畏杠杆、量力而行。请选择正规持牌机构，客观评估自身风险承受能力，只用闲置资金、从小规模起步；不盲目加杠杆，不轻信“内幕消息”等话术，远离非法证券期货活动。

第三，立足配置、长期理性。建议把期货及衍生品放在家庭资产配置中的补充位置，更多将其视为风险管理与多元配置的工具，而非短期暴富的捷径。市场涨跌无常，理性的预期、严格的纪律、持续的学习，才是长期留在场上的根本。