8月上半月机构调研全景：牛来了？扎堆调研股平均涨幅12.88%

伴随市场回暖，8月以来，机构投资者的调研热情同步走高。

同花顺iFinD数据显示，8月1日至8月16日，上半月共有26家上市公司获得超过50家机构调研，热度相比7月下半月明显回暖。

其中，炬光科技（688167.SH）成为最受机构青睐标的，8月上旬调研家数达到322家，九号公司、鹏鼎控股（002938.SZ）、百济神州（688235.SH）三家同样获得超过200家机构调研。

从整体表现来看，8月上半月，26家获50家以上机构调研的公司区间涨跌幅均值12.88%，走势较7月上半月18.52%的平均下跌大幅反转。仕佳光子（688313.SH）、炬光科技两只股票8月上旬涨幅均超过50%，且在8月17日盘中，两只股票延续大幅上涨趋势。

伴随半年报进入披露窗口，业绩正成为机构最为关注的方向。

8月上半月

机构真正看好什么

个股层面，8月上旬最受瞩目的当属炬光科技。此前的业绩说明会，炬光科技吸引了包括睿远基金傅鹏博、集元资产任泽松、尚雅投资石波、石锋资产郭锋等一众知名公私募大佬在内的一众机构大佬参会。

机构的热情并非没有理由。尽管2026上半年公司归母净利润仍亏损6723万元，但其综合毛利率43%,同比提升约11个百分点，此外光通信应用市场实现收入6688万元，同比增长215%，收入呈逐季度稳步增长趋势。炬光科技表示，光通信和消费电子是其2025—2030年战略规划中的核心增长支柱。

从机构持仓家数来看，2026年二季度重仓炬光科技的基金从一季度的54家增长至125家，傅鹏博管理的睿远成长价值在今年二季度新进成为炬光科技第三大流通股股东，持股452.77万股。

仕佳光子的业绩说明会同样吸引了大量机构参会。机构主要关注光芯片行业未来供需情况、MPO需求及扩产进展等问题。仕佳光子表示，当前高端光芯片供给整体仍处于相对紧缺状态，行业需求与技术创新快速迭代变化，难以对2027年供需作出确定性判断。公司MPO需求旺盛，已在国内和泰国两大生产基地推进扩产，设备端并非主要瓶颈。业绩层面，仕佳光子上半年实现营业收入14.95亿元，同比增长50.66%，归母净利润3.15亿元，同比增长45.3%。光芯片及器件作为核心业务，收入达12.43亿元，同比增长77.64%。

除了科技方向，九号公司8月同样受到资本关注，超260家机构参与调研该公司。业绩表现上，九号公司2026上半年归母净利润10.08亿元，同比下降18.79%，但相比之下机构更关注的是二季度环比改善趋势。

2026年二季度九号公司实现营收84.88亿元，同比增长28.03%；归母净利润8.05亿元，同比增长2.48%，毛利率环比提升约3.5个百分点。

此外，针对公司割草机器人欧盟反倾销进展与东南亚产能布局等问题，九号公司透露，欧盟反倾销终裁预计2027年年初公布，公司已在东南亚布局三家代工厂，目标明年出口欧盟产品主要由海外工厂承接。

综合来看，8月上旬AI硬件产业链仍是调研热度最高的方向，但随着半年报进入披露期，机构的目光正变得更加务实。调研中机构关心的问题正从企业是否进入供应链、何时获得订单等转向产能节奏是否匹配、上游材料涨价对企业生产有何影响等生产兑现问题。

下跌诱因不尽相同

鉴于市场整体处于回暖趋势，获得50家以上机构调研的26家公司中，仅有6只8月上旬股价面临调整压力，其中新天然气（603393.SH）跌幅7.27%、伟星新材（002372.SZ）股价回撤约5%，悍高集团（001221.SZ）、大华股份（002236.SZ）、光启技术（002625.SZ）、泽璟制药4只股票跌幅均不足2个百分点。

上半年业绩的阶段下跌与市场对下半年预期的博弈，共同促成了新天然气股价的回落。根据此前半年报，2026上半年新天然气实现营业收入19.04亿元，同比下降6.58%；归母净利润3.86亿元，同比大幅下降37.95%。资金流向方面，8月8日至8月14日当周，新天然气主力资金合计净流出超7000万元。

天然气业绩下滑的原因主要有两方面，一是增值税政策退出，导致2026上半年增值税返还收入同比显著减少；产能方面马必区块产量同比减少约15.84%、喀什北区块减少约13.40%，全口径天然气总产量同比减少7.81%，进一步压低了收入水平。

从调研券商近日发布的研报中，长江证券认为虽然部分区块产量短期承压，但价格上行正在对冲量的损失，随着结算周期传导，气价红利将继续在下半年业绩中体现。