供需紧平衡显现，碳酸锂消费预计大增，机构看好四季度行情

8月18月，受锂产品市场回暖，量价大幅上升带动，据SMM测算，2026年国内碳酸锂消费量预计将增加至177.16万吨，同比增加44.07%。从需求结构上来看，动力电池及储能电池为碳酸锂消费的主要增长动力。动力电池方面，受益于新能源汽车渗透率持续提升，碳酸锂需求规模稳步扩大；储能电池方面，电力市场化改革及绿电直连政策推动储能电池装机容量迎来快速增长，已成为碳酸锂需求的第二增长引擎。

同时，在2026年1月，财政部和税务总局发布了《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，对锂电池出口退税实施阶梯式退坡，导致企业赶在政策生效前加速出货，备货碳酸锂等原材料，推动锂产品需求与价格短时间内快速上涨。

供给端的收缩预期则成为锂价的另一大支撑力量。上半年国内锂云母矿山集中停产换证，叠加海外津巴布韦出台锂矿出口管制政策，市场对锂资源供给收缩的预期持续升温，成为上半年锂价上行的重要推手。

海证期货认为，下半年高景气的基本面对碳酸锂价格的指引并没有结束，具体来看，历史数据推测新能源车销量下半年好于上半年(尤其是四季度)，储能仍处于高景气，再加上明年电池退税取消所引发的抢出口，对总体需求仍持乐观态度。其次，未来新增产能虽然较多，但在资源保护主义升温等大环境下投产节奏存在较大不确定性，供应释放增量易出现不及预期的情况。仍维持三季度碳酸锂价格偏震荡运行，四季度震荡向上的看法。

高盛表示，本次行业周期与2020—2021年高度相似，2025年为锂价下行周期尾声，碳酸锂价格跌至行业成本线，叠加贸易环境影响，上半年行情偏弱；2026年需求回暖，供需格局与价格将迎来修复反弹。

国投证券发布研报称，供需缺口为碳酸锂短期价格提供有利支撑，行业高盈利周期有望延续。我国碳酸锂行业结构性紧平衡格局持续，据该行测算，预计2026年我国碳酸锂供需缺口约为46782吨。与此同时，2026年油价中枢上行叠加电力市场化改革持续深入，将进一步推动新能源汽车渗透率提升与储能装机规模扩容，下游需求对碳酸锂价格的支撑作用有望得到持续强化。建议关注成本管控能力较强，矿山产能充沛且全球化资源布局相对完善的企业。

相关概念股，龙蟠科技（02465.HK）：公司预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约人民币3.73亿元至4.48亿元，预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约人民币3.75亿元至4.5亿元，同比均实现扭亏为盈。中伟新材（02579.HK）：预计2026年半年度取得归属于上市公司股东的净利润12.5亿元-13.5亿元，比上年同期增长70.58%-84.23%。报告期内，公司抢抓全球新能源产业高景气发展机遇，并依托在电池材料领域的龙头地位，镍系、钴系、磷系、钠系等核心产品合计销量突破25万吨。赣锋锂业（01772.HK）：预期集团截至2026年6月30日止六个月，归属于公司股东的净利润区间预计为人民币36.5亿元至46亿元，同比扭亏。