生物药出海提振信心，港股通医疗ETF逆势走强

截至8月18日10点10分，上证指数跌0.00%，深证成指跌0.41%，创业板指跌0.57%。种植业与林业、转基因、玉米等板块涨幅居前。

ETF方面，港股通医疗ETF易方达（520850）涨1.24%，成分股金斯瑞生物科技（01548.HK）涨超5%，凯莱英（002821.SZ）、药明合联（02268.HK）、康龙化成（300759.SZ）、药明生物（02269.HK）、昭衍新药（603127.SH）、百济神州（688235.SH）、康哲药业（00867.HK）、翰森制药（03692.HK）、科伦博泰生物（06990.HK）等上涨。

消息面上，复宏汉霖与全球仿制药和生物类似药领域领导者山德士就至多10款单抗和/或ADC生物类似药产品建立战略合作，加速释放生物类似药全球价值。此次合作被视为国产生物药国际化的重要进展，提振了市场对生物制品板块出海前景的信心。

中邮证券表示，上游产业，经历了竞争扩产+供给出清的调整阶段后，随着医药行业的投融资转暖叠加出海的创新研发导向，前端研发行业景气度明显好转。随着产能利用率提升以及高价值业务拓展，上游企业利润高速增长。

长城国瑞证券表示，建议重点关注三类方向：一是临床价值已经获得较强验证、具备海外注册及持续BD兑现能力的创新药企业；二是拥有成熟商业化体系和稳定现金流，并能够通过自主研发与外部引进持续优化管线组合的综合型药企；三是海外客户基础较好、订单可见度较高，且产能利用率和盈利能力表现较好的CXO及科研上游企业。

华福证券表示，周专题：全球资金正在重新配置生物科技资产，国内创新药严重低估，正在吹响反攻号角！一方面，年初至今生物科技ETF（XBI）表现已跑赢科技ETF（XLK），反映市场资金正从单一AI主线向具备产业兑现能力的创新药扩散，生物科技逐步成为全球成长资产的重要配置方向；另一方面，中国创新药国际化趋势已进入加速兑现阶段，未来3—5年有望迎来概念验证、全球III期临床推进、海外注册获批及商业化放量的黄金周期，产业价值将从License-out逐步向全球产品收入和长期现金流兑现。当前A股、港股创新药板块整体估值仍处于历史低位，而全球资本回流、国际化持续突破及产业景气上行正共同驱动估值修复，我们判断中国创新药已站在新一轮价值重估的起点，有望成为未来几年全球医药投资中最具成长性和弹性的核心方向。

港股通医疗ETF易方达（520850.SH）跟踪中证港股通医疗主题指数，其核心资产为CXO与互联网医疗（A股稀缺标的），在基本面持续改善及美联储降息预期支撑下，配置价值突出，是布局医疗创新的优质工具，前五大权重股包括药明生物、京东健康、药明康德、晶泰控股、阿里健康。