厄尔尼诺超强预期升温，全球谷物库存处于近五年低位，种业种植板块集体走强

8月18日午后，农牧饲渔板块再度拉升，中水渔业（000798.SZ）、中粮糖业（600737.SH）直线涨停，北大荒（600598.SH）回封涨停，此前秋乐种业（920087.BJ）、天山生物（300313.SZ）、神农种业（300189.SZ）、罗牛山（000735.SZ）等多股涨停，国联水产（300094.SZ）涨超10%，大北农（002385.SZ）、晓鸣股份（300967.SZ）、冠农股份（600251.SH）、大湖股份（600257.SH）等冲高。

消息面上，超强厄尔尼诺预期升温叠加海外机构对全球粮食危机的预警，是本次行情的核心催化。国家气候中心监测显示，6月至7月厄尔尼诺持续加强，后期发展为超强事件的概率增大，预计至少延续至明年春季；摩根大通认为粮食供需紧张主要受战争、天气、仓储、水和浪费五个因素驱动，预计全球食品通胀或由2026年上半年约2.8%升至2027年上半年约5%。

市场交易逻辑正在从远期粮食安全叙事，逐步转向近期供需偏紧预期。国家气候中心提示厄尔尼诺或发展成超强事件并延续至明年春季，意味着秋粮关键期的天气扰动风险上升；海外机构对粮食供需的担忧同步升温，进一步强化了供给收缩的预期。在这一背景下，种业、种植等直接受益于粮价上涨预期的环节表现最为突出。

据美国农业部（USDA）数据显示，2025/26年度全球谷物期末库存消费比降至27.62%，较2022/23年度下滑约3个百分点，其中小麦28.7%、玉米25.3%、大米33.2%，均处于近五年低位，意味着全球粮食库存缓冲能力减弱。其中，全球玉米库存消费比降至21.8%（USDA 2025年5月预测），后续进一步下调至18.6%（2025年12月预测），为2018年以来最低水平，供需呈现紧平衡态势。