6个月冲突重塑全球石油贸易：中东供应中断不再是临时冲击

8月18日，财闻海外资讯消息，中东能源供应中断不再是短期冲击，而是正在演变为市场新常态。美伊冲突爆发近六个月后，6月达成的临时协议已实质破裂，双方均不愿在霍尔木兹海峡问题上妥协，反而持续强化对立立场。伊朗明确警告若外交失败将发动精准反制，特朗普则早已宣布协议终结、声称接近“击败伊朗”，长达数月的僵局让市场普遍预期，海峡航运限制将持续数月。

当前国际油价稳定在90美元/桶附近，虽较冲突初期的恐慌高点有所回落，但仍较年初高出约50%——市场不再担忧供应瞬间崩溃，也彻底放弃了“快速回归正常”的幻想。

对峙的代价正在双向显现：伊朗7月通胀同比突破80%，原油日出口从2025年的170万桶骤降至本月的不足30万桶；美国国内汽油均价同比上涨29%，临近11月国会选举，主打“低能源价格”的特朗普政府也不得不公开提醒民众做好高油价准备。

目前市场迷雾在于真实供应中断的规模：战前霍尔木兹海峡日均石油运量约1800万桶，8月至今已降至日均200万桶，沙特、阿联酋试图通过红海路线分流，却又遭遇胡塞武装对曼德海峡的封锁，当前中东整体石油日出口仅950万桶，不足2025年的一半。大量油轮关闭定位系统的“暗航”转运，让真实流通量彻底成了未知数。

更严峻的是成品油与炼油端的危机：7月全球炼油厂吞吐量同比大降500万桶/日，叠加美国即将到来的飓风季和季节性检修，本就处于数十年低位的全球燃料库存将进一步承压，柴油、汽油的供应紧张局面很难缓解。跨洋油轮运费较年初暴涨近10倍，也侧面印证了石油贸易的结构性重构。

霍尔木兹海峡的长期僵局，正在把全球能源市场推入一个供应不透明、库存持续萎缩、炼油产能紧绷的新阶段，没有明确的外交破局路径，高油价很可能在明年大部分时间里持续存在。