关注后续新品动态，国海证券：维持吉比特“买入”评级

8月18日，国海证券（000750.SZ）研报指出，吉比特（603444.SH）中报业绩落于预告中枢上沿，关注后续新品动态。2026H1公司实现归母净利润10.92亿元、yoy+69.31%；Q2实现归母净利润5.74亿元，yoy+58.84%、qoq+10.91%。核心产品来看，《问道》《道友来挖宝》运营稳健，《杖剑传说》部分地区流水下滑（2026Q2大陆版/中国港澳台日本版qoq-32.30%/-33.50%），欧美地区上线表现良好，2026Q4新地区（韩国及东南亚）上线有望弥补存量地区下滑。公司问道系列《问道》《道友来挖宝》通过周年庆等活动保持长线稳健，《杖剑传说》2026Q4新地区及2027Q1之前多款代理产品上线有望弥补存量产品流水及利润下滑，预计公司2026-2028年营业收入为71.35/74.92/78.67亿元，归母净利润为20.53/21.62/22.82亿元，对应PE 13.68/12.99/12.30x，维持“买入”评级。