息差企稳叠加高股息优势，优质区域行与低估值股份行或将受益

截至8月19日10点0分，上证指数跌1.21%，深证成指跌2.47%，创业板指跌3.06%。转基因、煤炭开采加工、银行等板块涨幅居前。

ETF方面，银行ETF易方达（516310）涨1.05%，成分股中信银行（601998.SH）、农业银行（601288.SH）、渝农商行（601077.SH）、成都银行（601838.SH）、上海银行（601229.SH）、工商银行（601398.SH）、张家港行（002839.SZ）、杭州银行（600926.SH）、宁波银行（002142.SZ）、重庆银行（601963.SH）等上涨。

消息面上，金融监管总局数据显示，2026年二季度末商业银行净息差为1.41%，较一季度末回升1个基点，系2022年一季度以来首次单季环比正增长。净息差作为衡量银行盈利能力的关键指标，其企稳回升被视为行业基本面改善的重要信号。

光大证券表示，投资建议：省内共三家上市银行，1）齐鲁银行、青岛银行净利润增速领跑板块，ROE位列前茅且有望逆势提升。一方面，受益于区域信贷强韧性和省内渗透率提升，两家银行2022-2025年贷款CAGR3分别为14.2%、13.9%，高于城商行均值12.4%，未来两三年有望保持优势。另一方面，两家银行对公不良压力消减滞后于江浙城商行2-3年，且零售贷款占比低于三成，当下恰逢上一轮不良周期的末端红利，信用成本高出不良生成率近60bp，自然下行赋能利润释放弹性。

联合资信表示，从融资需求看，银行信贷仍是科技企业的主要融资渠道，但受制于诸多限制因素，大部分科技型中小企业仍面临融资难、融资贵的问题。中国人民银行数据显示，截至2025年末，获得贷款支持的科技型中小企业27.5万家，获贷率为50.2%，这意味着仍有50%左右的科技型中小企业未能获得银行信贷支持。这一结构性矛盾或许可以借助ABS产品的结构化优势得以缓解，为科技金融发展提供内驱动力。科技创新ABS是资产证券化在科技金融领域的创新应用，是科技金融的重要构成之一，其结构化特征与科技企业的融资需求高度契合。

长江证券表示，银行账簿利率风险常用计量指标包括经济价值变动（ΔEVE）、净利息收入变动（ΔNII）、重新定价缺口和久期缺口。从实践层面来看，市场最关注的仍是ΔEVE/一级资本指标。一方面，该指标近两年才开始在第三支柱信息披露报告中公开披露；另一方面，监管对该指标设置了15%的关注阈值，进而对银行配置长期限债券产生了约束。而2026年起，测算ΔEVE时，人民币利率平行向上冲击幅度由250BP下调至225BP，这给银行释放出来了部分承接长期限债券的空间。展望后续，巴塞尔委员会或将以五年一次的频率对利率冲击幅度进行校准。

银行ETF易方达（516310.SH）跟踪中证银行指数，聚焦银行核心资产，前五大权重股包括招商银行、兴业银行、工商银行、农业银行、交通银行。