储能海外大单落地叠加钠电推进，下半年电池需求增量有望进一步打开

截至8月20日10点4分，上证指数涨0.69%，深证成指涨1.41%，创业板指涨1.52%。生物制品、生物疫苗、贵金属等板块涨幅居前。

ETF方面，港股通消费ETF华夏（513230）涨1.03%，成分股老铺黄金（06181.HK）涨超10%，周大福（01929.HK）、乐舒适（02698.HK）、巨子生物（02367.HK）涨超5%，上美股份（02145.HK）、名创优品（09896.HK）、优然牧业（09858.HK）、古茗（01364.HK）、滔搏（06110.HK）、第一太平（00142.HK）等上涨。

消息面上，商务部消费促进司负责人表示，1-7月我国消费市场保持向新向优发展态势，市场规模稳步扩大。其中，服务零售额增长5.0%，持续高于商品零售额增速；部分升级类商品增长较快，限额以上单位通讯器材、化妆品零售分别增长20.4%、6.8%。消费品以旧换新带动绿色、智能消费增长，7月份新能源乘用车零售渗透率达65.1%，再创历史新高。

交银国际证券表示，7月电池产销延续增长，储能需求仍维持高景气。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，7月中国内地动力和储能电池合计销量185.2GWh，同比增长45.5%、环比下降5.5%，其中动力/储能电池销量分别为129.1/56.1GWh，同比增长41.6%/55.4%。当月合计出口35.2GWh，同比增长51.7%，其中储能电池出口11.3GWh，同比增长33.4%、环比增长4.9%；中国内地动力电池装车量74.6GWh，同比增长33.5%。1-7月储能电池累计销量374.2GWh，同比增长78.6%，继续显著快于动力电池。需求景气亦得到海外项目验证：比亚迪储能与Masdar签署11.275GWh储能系统合同；宁德时代与Alfen签署谅解备忘录，计划自2027年起部署5GWh天恒钠电储能系统，并与Solarpro签署2GWh天恒钠电储能合作协议。7月销量环比回落更多体现月度波动，储能销量仍保持较快同比增长、出口环比提升，叠加海外大型项目持续落地，储能仍是下半年电池需求的重要增量；同时，钠电开始向GWh级推进，有望进一步拓展储能应用空间。

方正证券表示，下半年家电零售静待改善。展望后市，扩内需增量政策加快酝酿，7月国家发改委提出抓紧研究制定2026—2030年扩大内需战略实施方案，政策方向由商品补贴向促增收、扩服务与育新供给并举转变，有望为下半年消费修复提供增量支撑。进入三季度家电社零同比读数受到的基数压制有望进一步缓和，叠加存量换新需求持续释放及新一轮政策接续，下半年家电零售增速有望延续改善趋势。

港股通消费ETF华夏（513230）跟踪中证港股通消费主题指数，该指数覆盖酒旅、餐饮等传统服务业龙头，更包含潮玩、金饰等高弹性资产，以及运动服饰、白电等高股息标的；汇聚泡泡玛特、蜜雪集团、百胜中国、老铺黄金、安踏体育、农夫山泉等港股消费龙头，全面覆盖港股消费细分领域，可一键布局港股消费复苏投资机会。