多晶硅单日大涨近24%重回3.9万关口，光伏产业链全线涨价

截至8月20日10点8分，上证指数涨0.71%，深证成指涨1.40%，创业板指涨1.55%。生物制品、贵金属、生物疫苗等板块涨幅居前。

ETF方面，光伏ETF华夏（515370）涨1.61%，成分股正泰电器（601877.SH）涨停，迈为股份（300751.SZ）、罗博特科（300757.SZ）涨超5%，微导纳米（688147.SH）、横店东磁（002056.SZ）、福斯特（603806.SH）、博威合金（601137.SH）、石英股份（603688.SH）、帝尔激光（300776.SZ）、阿特斯（688472.SH）等上涨。

消息面上，国内多晶硅现货价格于8月14日单日大涨23.81%，重回3.9万元/吨关口，并带动光伏产业链全线涨价。此前八家多晶硅企业联合倡议杜绝低于成本销售，行业自律与政策引导共同推动价格修复，市场预期供需格局改善。

开源证券表示，2025年10月英伟达发布800V白皮书1.0，系统论证了高压直流配电的技术必要性与可行性；白皮书2.0进一步明确，随着GPU机柜功率由数百kw向MW级演进，传统415/480VAC供电在电缆数量、机柜接口、转换层级和占地等方面逐步承压，且800VDC并非替代现有交流架构而是与其长期共存、按需导入的新增部署选项。我们认为，AI数据中心功率密度升级将同时拉动高压直流设备、储能变流及系统集成、直流保护、液冷散热与高压连接部件的技术迭代，具备高压大功率产品能力、可靠性验证与头部客户导入优势的企业有望优先受益。

华安证券表示，本周光伏产业链整体仍处于供需调整阶段，行业价格弱势格局尚未完全扭转，上游多晶硅、硅片环节成交偏弱、库存压力仍存，但在行业反内卷政策持续推进及企业自律背景下，供给端产能出清预期有所增强；电池片受成本及出口需求等因素影响价格明显上涨，组件价格则整体维持稳定。光伏玻璃价格有所上涨。整体来看，产业链供需关系仍在修复过程中，后续重点关注政策落地及产能去化进度，若供给端持续改善，行业价格及盈利水平有望逐步修复。

万联证券表示，投资建议方面，（1）锂电行业：在下游需求高增长驱动下，锂电行业整体景气回升。当前锂电行业排产活跃，材料价格同比增长，行业周期进入上升区间，建议积极关注锂电产业链盈利修复机会；（2）风电设备：风电装机保持高增长，海风项目加速落地，叠加海外项目放量，市场空间广阔，有望带动企业盈利增长，建议关注风电设备板块投资机会；（3）新兴技术方向：随着AI技术持续迭代进步，智算中心AIDC基础设施建设需求快速提升，带动供配电系统及配储需求增长；固态电池、钠离子电池技术产业化进程持续加速，有望带动电池材料体系的升级，建议关注新兴技术催化带动的投资机会。

光伏ETF华夏（515370）及其联接基金（A类：012885/C类：012886）紧密跟踪中证光伏产业指数，全面覆盖光伏产业链上、中、下游优质企业，布局涵盖硅料、硅片、电池片、电池组件、光伏玻璃、逆变器、光伏支架、电缆及光伏电站等核心环节，可精准反映光伏产业整体发展态势与市场表现。该产品费率优势显著，年管理费率0.4%、年托管费率0.1%，在同类指数基金中处于较低水平，投资性价比突出。