高盛重申港交所“买入”评级，目标价540港元

高盛发布研报称，香港交易所（00388.HK）具结构性上行空间，对其2026至2029年营运开支预测上调3%，并认为关键在于相关投资能否转化为新收入来源，目标价维持540港元不变，评级“买入”，续列确信买入名单之内。

港交所第二季盈利胜于该行及市场预期，有部分来自非上市股权投资非经常性收益的推动，即使撇除投资收益，其盈利仍较该行预测高出7%，相信是受到现货业务表现优于预期的带动，当中部分被衍生产品收入疲弱所抵销。管理层提到首次公开招股管道强劲，持续转化为上市项目，2025年起新上市公司对日均成交额贡献已超过10%。该行认为，创纪录的上市管道及强劲新股表现，将为下半年日均成交额增长提供稳固基础。

投资者关注营运开支表现，撇除2025年上半年支付的9,000万港元金融行为监管局罚款后，核心营运开支同比增9%，员工成本及资讯科技相关开支为主要驱动因素，分别同比升10%及8%，反映港交所持续投资于能力建设，以支持多资产生态系统发展。