高端层压机交付瓶颈传导产业链，国产替代与扩产共振或将提速

截至8月21日10点22分，上证指数涨0.06%，深证成指涨0.72%，创业板指涨1.41%。能源金属、贵金属、油气开采及服务等板块涨幅居前。

ETF方面，机床ETF华夏（159663）涨1.11%，成分股宇环数控涨超5%，沃尔德、厦门钨业、中钨高新、欧科亿、四方达、华工科技、江特电机、创世纪、拓斯达等上涨。

AI算力硬件迭代推动高端PCB需求爆发，核心设备层压机交付周期显著拉长，行业供需紧张。据8月16日行业周报分析，AI服务器PCB层数普遍提升至20至30层或更高，对真空热压设备的精度和层压次数要求大幅提升，驱动层压机需求迎来确定性增长。同时，高端PCB/CCL厂商正以前所未有的力度扩产，而核心层压机设备交期已从常规状态大幅延长，部分龙头企业排产已排至2027年，设备交付瓶颈已传导至整个产业链。

万联证券表示，7月装载机与挖掘机销量同比均实现双位数增长，但增长的质量与结构有所差异。挖掘机与装载机7月出口增速分别达21.2%和34.9%，单月出口量均反超国内，出口是两者共同的压舱石；国内需求有所分化，装载机内需边际走强，主要受益矿山、基建与港口景气，挖掘机内销动能有所转弱。整体而言，在逆周期政策发力、设备更新政策推动及中国企业全球渠道布局深化的背景下，工程机械行业2026年有望延续内销复苏、出口高增与电动化提速共振的景气路径。

机床ETF华夏（159663），紧密跟踪的中证机床指数，涵盖了我国制造业产业链中的关键一环——高端装备制造领域，涉及激光设备、机床工具、机器人、工控设备等行业，是新质生产力理念强调创新驱动与产业升级落地实践的核心阵地。其场外联接基金为，A类：017573；C类：017574。