6000亿光模块龙头大涨！花旗大幅上调目标价，CPO再迎高光时刻

8月21日，“易中天”新易盛（300502.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）集体上涨。其中，新易盛盘中一度涨超7%，最新市值超6000亿元，截至发稿时报440.96元/股。

此外，当日A股市场CPO概念股集体上涨，天洋新材（603330.SH）、星网锐捷（002396.SZ）、瑞斯康达（603803.SH）、可川科技（603052.SH）涨停，烽火通信（600498.SH）、景旺电子（603228.SH）、光迅科技（002281.SZ）、欧菲光（002456.SZ）、航天电器（002025.SZ）等跟涨。

消息面上，8月20日晚，新易盛公告称，公司发布2026年限制性股票激励计划，拟向激励对象授予限制性股票总量648.12万股，占公司股本总额的0.4648%，授予价格为212元/股。首次授予518.52万股，激励对象不超过961人；预留129.60万股。业绩考核目标为2026年营收不低于500亿元，2026-2027年累计营收不低于1400亿元，2026-2028年累计营收不低于2900亿元。

8月20日，花旗发布最新研报，维持新易盛买入评级，目标价701元，隐含69%的上行空间。核心催化剂是800G和1.6T，放量和ASIC生态扩张，核心风险是CPU对英伟达供应链的潜在替代。

花旗认为，CPU的部署节奏如果快，于预期可能会侵蚀新易盛在英伟达供应链中的份额。所以20倍市盈率是一个折中的估值倍数，既反映了上行周期的强劲动力，也把CPU的风险折价考虑进去了。对比一下当前股价414元，对应2026年预测市盈率大概在25倍左右。花旗的目标价意味着还有接近70%的上涨空间，这一幅度在花旗的覆盖体系中属于相当乐观的判断。