财报速递｜净利增241%的中际旭创迎来章建平重仓，经营现金流同步下降44%

8月21日晚，中际旭创（300308.SZ）发布2026半年度报告。数据显示，中际旭创上半年实现营业收入417.78亿元，同比增长182.49%；净利润136.51亿元，同比增长241.70%。

股权结构方面，截至报告期末，前十大股东名单中，章建平以593.48万持股位列第九，持股比例0.53%。

具体数据来看，在算力需求爆发的背景下，相关基础设施投资成为推动中际旭创业绩增长的核心因素。根据公告，公司当期1.6T和800G等高端光模块产品出货量大幅提升，其中1.6T硅光模块已进入规模放量阶段。

收入结构上，海外市场占据了中际旭创绝对主导地位。报告期内，中际旭创境外光通信收发模块销量1685万只，实现海外业务收入约396.15亿元，同比增长209.9%，占营业总收入的94.8%。增长的主要驱动力来自海外云服务厂商持续加大算力资本开支，2026年第二季度微软、亚马逊、Meta、谷歌四家合计资本开支达1,649亿美元，同比增长约86%。国内收入绝对规模相对较小，但依托成都智禾的量产能力，400G和800G产品的交付也在稳步提升。

业务规模快速扩张的过程中，营运资金占用也在同步加大。2026上半年中际旭创经营活动产生的现金流量净额为17.99亿元，同比下降44.08%，中际旭创方面表示主要因采购商品支付的现金增加。

此外，由于境外收入高度集中，中际旭创在风险披露部分明确提及，若中美贸易争端升级，极端情况下可能出现经营业绩大幅下滑甚至亏损。

技术投入方面，中际旭创在硅光和相干光通信两条技术路线上持续布局。报告期内研发费用为11.53亿元，同比增长96.9%。在OFC2026展会上，公司展示了12.8T XPO模块、6.4T NPO模块等多款下一代产品。不过需要留意的是，NPO、CPO、OCS等前沿技术目前仍处于开发或早期完善阶段，从实验室到规模商用存在较长周期，制造一致性、成本控制以及配套生态的成熟度都是现实障碍。