海外高波动环境或延续，银行板块有望进入估值修复通道

截至8月24日10点0分，上证指数跌0.50%，深证成指跌1.76%，创业板指跌2.72%。贵金属、煤炭开采加工、能源金属等板块涨幅居前。

ETF方面，银行ETF华夏（515020）涨1.03%，成分股中信银行（601998.SH）、厦门银行（601187.SH）、渝农商行（601077.SH）、沪农商行（601825.SH）、上海银行（601229.SH）、华夏银行（600015.SH）、江苏银行（600919.SH）、杭州银行（600926.SH）、中国银行（601988.SH）、工商银行（601398.SH）等上涨。

消息面上，A股上市银行2026年半年度报告进入密集披露期，已披露业绩的银行普遍呈现营收与净利润双增态势，且全行业净息差迎来近四年首次环比回升，释放出银行业经营企稳向好的明确信号，提振了市场对银行板块基本面的信心。

招商证券表示，投资建议：本周银行板块逆市反弹，主要受到中报基本面和科技主线剧烈调整的双重因素支撑。银行板块已开启中报披露的关键窗口期，本周南京银行营收利润高增、浦发银行和江苏银行等业绩表现均见积极信号，国有大行利润增速转正，基本面改善预期初步验证，对银行板块走势形成催化。由于美债长端利率冲击引发美股调整，海外映射带动A股科技板块波动，低风险偏好资金流入亦对银行板块形成利好。往后看，下周更多银行即将披露半年报，而海外高波动环境或具有一定持续性，银行板块有望进入估值修复通道。

天风证券表示，综合上述供需两端分析，并参考近期规律，预计通过MLF与隔夜OMO相互配合概率更高。对于隔夜OMO操作时点，根据6、7、8月份情况，央行一般会提前至少2个工作日提前宣布隔夜OMO投放信息，并在8月中旬一度实现了与6MMDS的无缝衔接。

西部证券表示，3）银行：本周银行（申万）涨跌幅为+2.40%，跑赢沪深300指数3.40pct。8月17日国全会召开，部署下一阶段经济工作，施政取向总体延续7月政治局会议基调，短期或仍以存量政策发力为主，增量政策释放、落地仍待观察。向前看，下一阶段施政重心或向投资倾斜，伴随稳投资窗口期收窄，十五五重大项目、“六张网”及民间投资等方面投资支持或加快落地；出口方面，会议提出稳外需、促进贸易平衡，而消费与地产相关政策着墨较少，优先级或相对靠后。银行板块选股上我们推荐三条主线：具备盈利高弹性的优质城商行、高股息大行，以及具备业绩持续性修复基础的股份行。

银行ETF华夏（515020.SH）是跟踪中证银行指数（399986.SZ）综合费率最低的ETF，工商银行（601398.SH）、建设银行（601939.SH）、农业银行（601288.SH）和中国银行（601988.SH）在内的四大行含量近20%，包含邮储银行（601658.SH）和交通银行（601328.SH）的六大行含量近30%。