美债风险推升金价进入右侧行情，白银有色、湖南白银等多股涨停

截至8月24日10点17分，上证指数跌0.30%，深证成指跌1.56%，创业板指跌2.55%。贵金属、煤炭开采加工、能源金属等板块涨幅居前。

ETF方面，黄金股ETF华夏（159562）涨3.28%，成分股白银有色（601212.SH）、深中华A（000017.SZ）、湖南白银（002716.SZ）涨停，晓程科技（300139.SZ）涨超10%，招金黄金（000506.SZ）、四川黄金（001337.SZ）、西部黄金（601069.SH）涨超5%，山金国际（000975.SZ）、菜百股份（605599.SH）、赤峰黄金（600988.SH）等上涨。

消息方面，美国财政部8月19日宣布为长期国债市场提供更多流动性支持的干预政策，向市场释放出美国试图压低长债收益率的重要信号。此举引发市场对美元信用的担忧，黄金作为信用对冲资产的吸引力显著提升，推动金价上涨并带动黄金板块走强。

国金证券表示，宏观事件方面：（1）美国财政部扩大长期国债回购规模，推动长期美债收益率回落、美元走弱；实际利率与美元下行降低持有黄金的机会成本，短期利好黄金。（2）美国联邦政府债务总额首次突破40万亿美元，财政可持续性与经济安全担忧升温；财政风险上升强化避险配置需求，中期支撑黄金。（3）美国对伊朗“经济战”的外溢效应沿能源、航运和供应链扩散，推升全球通胀与地缘风险；避险和抗通胀需求升温，短期利好黄金。

东方证券表示，贵金属：重回信用叙事，金价空间打开。近日美财政部表示将扩大长期名义附息国债的流动性支持回购操作规模；此举或为长期美债提供流动性支持，受此影响，周尾美元走弱、贵金属价格攀升。我们认为，信用叙事打开，将打开贵金属迎上行窗口；同时，美财政转向“收长发短”，或间接反映出当前长端债券高息下的显著压力，有望进一步强化联储不加息甚至降息的大方向，黄金长期向上逻辑进一步强化。中东方面，短期油价仍处高位，但由“油价通胀”带来的加息担忧定价已逐级弱化。中长期看，美国联邦政府债务风险仍存，美元地位面临挑战，全球货币体系重构下黄金仍有持续表现机会。

黄金股ETF华夏（159562，联接021074/021075）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，因金矿开采成本刚性，金价上涨带动利润增长，叠加金矿公司产量扩张，业绩增速远超金价涨幅，因此黄金股弹性显著高于金价，俗称金价放大器，适合看好黄金产业链的进取型投资者。赛道费率最低！