业绩稳定性强，资源开采久期长，国海证券：维持中煤能源“买入”评级

8月24日，国海证券研报指出，煤价上行弥补成本扰动，中煤能源（601898.SH）2026Q2业绩环比提升。2026年上半年归母净利润81.49亿元，同比+5.8%，第二季度归母净利润43.05亿元，环比+12.0%。公司2026年二季度业绩环比提升主要受益于煤炭业务量价齐升、化工品市场价格上涨之下化工业务整体业绩明显改善。煤炭业务：2026H1产销量同比减少弱化固定成本摊薄效应、吨煤成本同比上升，受益于市场煤价同比上涨，公司吨煤毛利同比提升。煤化工业务：2026H1受益于各化工品单位售价提升，化工业务整体毛利大幅上涨。

考虑到公司长协比例高，业绩稳定性强，资源开采久期长，同时未来公司里必煤矿以及苇子沟煤矿投产，煤化工业务陆续放量，业绩仍有增长空间，同时公司提高分红加大对股东回报，维持“买入”评级。