中报季收获三个“满意”，中国平安连涨超5%

作为A股首家交出期中答卷的上市险企，中国平安（601318.SH）收获了三个“满意”。

第一个“满意”是市场给的。8月21日，中报发布次日，中国平安A、H股价同步高开高走，在保险股中一枝独秀，其中，A股盘中涨超2.5%、H股盘中涨超3.7%。8月24日，中国平安A股股价早盘继续一路上冲，盘中涨超3%，领衔保险板块。截至发稿，中报发布后中国平安A股已涨超5%。

显然，这是市场在用真金白银表达对这家保险巨头的认可。

另两个“满意”是管理层给的。在同日召开的中期业绩发布会上，平安集团总经理兼联席首席执行官谢永林说了两个“满意”：“上半年，管理层对数据是满意的，对一系列改革动作是满意的。”

数据满意，来自平安核心指标的亮眼表现和稳健增长；改革动作满意，来自平安差异化服务成效显著，“服务年”的口号实至名归。

在中报的“董事长致辞”板块，平安集团董事长马明哲则用了十个字总结平安的上半年业绩：增长向高值，服务创价值。

压舱石：核心业绩多点开花

上半年，平安营收、利润重回双位数增长：实现营业收入5751.38亿元，同比增长15.0%；实现归母净利润925.85亿元，同比大增36.1%。

更体现业绩成色的营运利润同样表现稳健，上半年归母营运利润841.96亿元，同比增长8.3%。截至6月末，归母股东权益达到10280.84亿元，较年初增长2.8%。

平安集团副总经理兼首席财务官付欣表示，归母净利润高增长，来源于两大驱动：一是主业增速稳健；二是长期稳健的投资回报和投资布局。

拆解具体数据来看，上半年，平安的几大核心业务可谓多点开花。寿险及健康险业务方面，实现营运利润558.72亿元，同比增长2.3%；NBV（新业务价值）达成248.47亿元，同比增长11.2%。

业绩发布会上，付欣用了“量质齐升”来形容NBV的增长。“量”即NBV双位数增长的好势头已持续至第4个年头；更可圈可点的是“质”，这得益于寿险业务近几年的高质量转型，目前分红险占比已超九成，这将有助于平安在低利率环境下获得利差，增加利润。同时，平安主动优化业务结构，丰富长交期产品供给，代理人渠道新业务长交期占比同比提升6个百分点，满足客户多元化需求，稳步提升长期客户规模及客户粘性。

产险方面，上半年，平安产险实现原保险保费收入1787.51亿元，同比增长4.0%，其中新能源车原保险保费收入同比增长21.5%；保险服务收入1718.79亿元，同比增长3.8%。

更亮眼的是平安的效率和成本把控上。数据显示，上半年平安产险的整体综合成本率（COR）还同比优化了0.1个百分点，达到95.1%，为近5年最优水平，其中，在行业新能源车险普遍盈利困难的大背景下，平安车险综合成本率达到94.9%，同比优化0.6个百分点，新能源车险市场份额已稳步增长到28%。

银行业务亦表现出经营韧性。上半年，平安银行营、利双增，实现营业收入706.17亿元，同比增长1.8%；实现净利润256.96亿元，同比增长3.3%；非利息净收入同比增长5.8%，占比提升至37.3%；年化净息差1.8%，显著优于1.4%的行业平均水平。

付欣表示，寿险NBV的量质提升，产险COR的持续优化，平安银行净息差的持续领先，这些营运利润的前瞻性指标均表现出不错的发展态势，这让他们对未来营运利润的可持续增长非常有信心。

平安联席首席执行官郭晓涛亦信心满满地表示，当下低利率环境是长期状态，利差会持续收窄，金融行业已进入存量化阶段，但寿险行业进入黄金发展期，因为寿险产品是唯一能在低利率环境下提供长期持续稳定保底收益率的产品，平安的多元化渠道布局也卓有成效，加上多元化的产品布局，差异化的服务，以及AI的赋能，平安未来可期。

数据显示，上半年，平安代理人人均新业务价值同比增长14.1%，银保渠道新业务价值同比增长18.0%，非代理人渠道NBV贡献占比近四成，同比提升3.8个百分点。其中，平安银行银保渠道产能居全市场第一，是市场代理人平均水平的25倍，是头部外资险企代理人的15倍。

偿付能力依然表现优秀，截至上半年末，平安集团、平安寿险、平安产险的综合偿付能力充足率分别为198.1%、185.5%、228.5%，分别较上年末上升4.8个百分点、9.8个百分点、11.4个百分点，均大幅超过100%的监管要求。

多元化：全方位夯实主业基石

除了核心业绩上的多点开花，驱动平安业绩大幅增长的驱动力，还来自平安多元化的布局，正从各方面赋能主业。

投资业绩上，继续表现稳健。上半年，平安综合投资收益率为2.1%（非年化），长期投资收益跑赢负债成本。

截至2026年6月30日，平安保险资金投资组合规模6.61万亿元，较年初增长1.9%。近10年，平安平均净投资收益率4.8%，平均综合投资收益率4.9%，均超4%的内含价值长期投资回报假设，稳稳穿越周期。

付欣解释称，上半年市场结构分化，平安投资业绩能保持长期稳健，既来自固收部分此前积累的大量长久期债券，这是资产配置的安全垫和底仓，同时加大优质高股息资产配置，这能持续提供分红收益。

客户粘性上，进一步增强。截至上半年末，平安集团个人客户数2.53亿，较年初增长0.9%；客户价值更高，价值客户数较年初增长2.6%；客户留存更优，持有集团内3类及以上产品的客户留存率高达99%；客户粘性更强，平安服务5年及以上客户占比达76.6%，其客均合同数为第1年新增客户的1.7倍；获客成本更低，内部获客成本相比外部获客成本平均节省35-45%。

医疗养老上，差异化优势继续赋能主业。上半年，平安寿险使用医疗养老服务客户数1151万人，使用医养服务客户加保率提升5.9个百分点，享有医疗健康权益客户寿险新单件均首年保费提升至2.6倍。

AI赋能上，智能体深度融入各业务场景，日均Token（词元）消耗量从2025年12月的日均300亿跃升至2026年6月日均超1200亿。优体验、控风险、促销售、降成本齐头并进，上半年寿险闪赔占比59%，产险车代渠道94%单件平均一分钟智能出单；产险反欺诈智能化理赔拦截减损71.1亿元，同比增长10.4%；AI智能体辅助实现销售额573.13亿元；AI坐席服务量约9.39亿次，覆盖平安81%的客服总量。

还有一些领先同行的数据。比如，平安新能源车险车主的平均年龄较市场整体车主年龄年轻2.5岁，显示平安通过创新的产品和差异化的服务，占领了更多年轻客户的心智。

回馈力：派上市以来最大中期红包

对于平安的诸多股东而言，这个中报季可谓迎来“戴维斯双击”，一方面是股价蹭蹭上涨，带来了账户上的直接回报，一方面是平安的分红又加码了。

作为A股市场注重回报股东的优等生，平安宣布拟向股东派发中期股息每股现金人民币0.98元，同比增长3.2%，涨幅为近四年最大。中期股息派发总额预计为人民币177.45亿元。

同花顺显示，这是平安2007年在A股上市以来派发的最大中期红包。按当前的股价，假设平安2026年年报继续保持2025年的分红力度，全年股息率将在5%左右。

若拉长至2011年至2025年，平安现金分红总额已连续15年保持上涨，累计超过4000亿元。

服务年：惠及9000万客户

值得关注的是，今年还是平安着力打造的服务年。

平安深化AI在核心业务领域的落地应用，推动客户服务不断升级，解决金融、医疗、养老等领域“费心、费时、费钱”的现实痛点，让客户收获“省心、省时、又省钱”的高质价比体验。

具体动作上，平安打造了“一句话能办事”的快捷服务，AI 查问办覆盖集团88% 业务场景，成为平安约9000万月活跃客户的可靠 AI 助手；升级了“一个按钮能应急”的全球急难救援服务，服务覆盖全球233个国家和地区，上半年救援服务申请超1,500笔，从中东危险地区护送36名同胞安全归国。

还升级了“7好”居家养老王牌服务体系，覆盖睡眠、营养、运动等一系列居家场景，为客户提供一套完整的主动健康管理体系。

谢永林表示，在金融产品同质化的大背景下，平安致力于通过差异化服务，来创造价值，来构建平安的竞争力。