存储龙头集体跌超5%！三星、海力士继续大跌，半导体设备配置价值凸显？

8月25日，日韩股市开盘集体走低。韩国KOSPI指数跌超3%，三星电子跌近4%，SK海力士跌近5%。日经225指数开盘跌0.51%，报65195.26点。东京电子跌2.16%，爱德万测试跌1.8%，松下跌1.29%，三菱电机跌1.08%；任天堂涨1.66%，东京海上控股涨1.24%。

隔夜美股，三大股指收盘涨跌不一。芯片股、存储股、光通信股下跌，拖累标普500指数和纳指走低，市场静待英伟达财报和美国通胀数据。截至当日收盘，道指上涨0.26%，报53417.16点；标普500指数下跌0.28%，报7652.86点；纳指下跌0.76%，报25980.19点。

半导体板块成为当日市场主要拖累。费城半导体指数下跌2.7%，格芯跌逾4%，超威半导体、迈威尔科技、英特尔均跌超3%。存储股跌幅明显，希捷科技、闪迪均跌超6%，美光科技、西部数据均跌超5%，SK海力士跌近5%。

市场静待英伟达新一季财报。根据英伟达公告，公司将于当地时间8月26日美股收盘后公布2027财年第二季度业绩，并举行财报电话会。作为本轮AI基础设施投资的重要风向标，英伟达的业绩及订单展望将成为检验AI算力需求能否延续的关键窗口。

8月25日，中信证券最新研报指出，我们认为，经过2026年7月回调之后，当前美股半导体设备板块的配置价值进一步凸显。我们预计AI驱动的本轮设备上行周期将至少持续至2028年，而市场对于2027-2028年下游大客户资本开支水平仍有一定的预期差。产能供应方面，半导体设备厂商及其上游积极按订单扩产，我们认为设备交付有望得到保障。我们建议关注细分环节份额提升/存储敞口更大/具备独特逻辑的半导体设备厂商。