一石二鸟？美借力稳定币创造国债需求，特朗普力推加密货币的宏大布局

8月25日，据财闻海外资讯，美财政部拟通过“扭曲操作”回购长债压低融资成本，计划做大稳定币市场承接短债需求，但长期存稳定性隐患且耗时远超本届任期。

分析指出，特朗普政府放宽加密货币监管与财政部压低政府融资成本的财政政策深度绑定。财政部长贝森特将扩大短债发行、加码长债回购的操作称为“财政部扭曲操作”，旨在稳定长端利率。但该方案需寻找大规模新发短债的承接方。

为此，美国计划将当前总市值仅3000亿美元左右的稳定币市场做大至接近4万亿美元。核心纽带是已生效的《GENIUS法案》，其强制规定锚定美元的稳定币必须持有剩余期限93天以内的超短期美国国债作为抵押资产。此外，特朗普施压国会推进审议的《Clarity法案》有望进一步带动稳定币需求。布鲁金斯学会报告指出，稳定币每1美元对应资产需配置80美分国债，远高于普通银行的8美分。花旗集团研究院预测，若稳定币市场2030年达到4万亿美元规模，将吸纳四分之一的美国国债总供给。

受政策预期驱动，比特币一度冲高至79987美元，一周涨幅超20%；Circle及Coinbase一周股价同样大涨超20%。但长期仍存稳定性隐患，稳定币总市值近期增长陷入停滞。布鲁金斯学会提示需确认稳定币带来的国债需求是否具备可持续性。

《华尔街日报》判断，稳定币成长到足以显著影响政府融资成本的体量，所需时间将远超特朗普本届总统任期。