英伟达AI推理加速器全面量产，AI算力基础设施迈入扩容期

截至8月25日10点13分，上证指数跌0.17%，深证成指跌0.57%，创业板指跌0.88%。转基因、玉米、粮食概念等板块涨幅居前。

ETF方面，科创人工智能ETF易方达（588730）涨1.01%，成分股石头科技（688169.SH）涨停，奥普特（688686.SH）涨超5%，影石创新（688775.SH）、寒武纪（688256.SH）、晶晨股份（688099.SH）、乐鑫科技（688018.SH）、中科星图（688568.SH）、恒玄科技（688608.SH）、奇安信-U（688561.SH）、金山办公（688111.SH）等上涨。

【消息面上：英伟达AI推理加速器量产提振算力预期】

英伟达8月25日宣布，其交互式AI推理加速器NVIDIA Groq 3 LPX现已全面量产。作为NVIDIA Vera Rubin平台的延伸，Groq 3 LPX通过为高响应智能体系统实现超快速的令牌生成，显著提升了AI推理能力。这一核心硬件产品的量产被视为AI基础设施领域的重要进展，直接提振了市场对AI算力产业链未来需求的预期。

【券商观点：华泰看好AI基建扩容；方正强调AI结构性变化；德邦关注AlPCB需求；中金聚焦超节点演进】

华泰证券表示，市场方面，上周通信（申万）指数-1.39%，同期上证综指-0.56%，深证成指-1.51%。阿里2Q26资本开支676.78亿元，同比增长75%；腾讯资本开支527.84亿元，同比增长176%；三大运营商上半年加速将投资投向算力网。我们认为，AI基础设施已进入由CSP与运营商共同驱动的扩容阶段，需求将向AIDC、超节点、交换及光互连环节传导。建议关注国内算力基础设施产业链。

方正证券表示，总结而言，AI不是下一代互联网的简单延伸，而是从需求侧连接工具走向供给端生产系统的结构性变化。三层框架不是产业链上下游，而是企业进入供给端革新的三种平行布局姿态：造通用发动机、造专用发动机并建设平台、直接调用AI重塑生产。

德邦证券表示，AlPCB需求爆发，技术迭代推动设备通胀。AI服务器、交换机、光模块等快速迭代，推动AlPCB向高多层、高阶HDI演进。相较传统服务器，AIPCB层数、面积、孔密度、线路精度及可靠性要求显著提升，单机PCB价值量成倍增长，带动行业结构性升级，AIPCB产品结构升级带动设备行业整体通胀。

中金公司表示，在大模型参数规模、推理并发、显存占用和功耗密度持续提升的背景下，AI服务器已经从拼单卡性能转向机柜形态。展望2027年，随着算力卡供给/推理需求/模型参数/方案技术等方面的条件逐渐成熟，超节点具备放量基础。而围绕机柜形态的演进，我们认为将在芯片/互联/ODM等多个环节实现价值量跃迁。

【个股拆解】

石头科技：北京石头世纪科技股份有限公司的主营业务是智能机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售。公司的主要产品是智能扫地机器人、洗地机、智能割草机、其他智能硬件。

奥普特：广东奥普特科技股份有限公司的主营业务是机器视觉核心软硬件产品和运控产品的研发、生产、销售。公司的主要产品是视觉算法库、智能视觉平台、工业AI、光源、光源控制器、工业镜头、工业相机、智能读码器、3D传感器、测量系统。

影石创新：影石创新科技股份有限公司的主营业务是全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售。公司的主要产品是运动相机、全景相机、全景运动相机、手持摄影设备及网络摄像头、全景无人机、AI录音全向麦克风、专业VR全景相机、AI视频会议一体机。

寒武纪：中科寒武纪科技股份有限公司的主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售。公司的主要产品是云端产品线、边缘产品线、IP授权及软件。

晶晨股份：晶晨半导体(上海)股份有限公司的主营业务是系统级SoC芯片及周边芯片的研发、设计与销售。公司的主要产品是智能多媒体及显示SoC、AIoTSoC、通信与连接芯片、智能汽车SoC及其他芯片。

【关注思路】

科创人工智能ETF易方达（588730.SH）跟踪上证科创板人工智能指数，科创人工智能ETF，比人工智能ETF具备更高的芯片暴露，该指数从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司的整体表现，前五大权重股包括芯原股份、寒武纪、澜起科技、金山办公、晶晨股份。