预测迎史上最强厄尔尼诺，极端天气扰动全球农作物产量预期

截至8月25日10点11分，上证指数跌0.19%，深证成指跌0.56%，创业板指跌0.86%。转基因、玉米、粮食概念等板块涨幅居前。

ETF方面，农业ETF易方达（562900）涨1.76%，成分股登海种业（002041.SZ）涨停，北大荒（600598.SH）、农发种业（600313.SH）、隆平高科（000998.SZ）、神农集团（605296.SH）、大北农（002385.SZ）、巨星农牧（603477.SH）、温氏股份（300498.SZ）、新五丰（600975.SH）、苏垦农发（601952.SH）等上涨。

【消息面上：厄尔尼诺现象或加剧极端天气，影响农业生产】

据财闻8月24日报道，英国气象局预测今年的厄尔尼诺现象将成为有现代气象记录以来最强的一次，可能加剧全球多地干旱、强降雨等极端天气，并对农业生产造成影响。市场担忧极端气候将削弱全球农作物产量，推升粮食价格，从而催化农业种植板块上涨。

【券商观点：兴业证券（601377.SH）建议关注生猪养殖、种业与白鸡；长城证券（002939.SZ）看好猪价修复；财通证券（601108.SH）提示关注厄尔尼诺影响】

兴业证券表示，投资建议：1、生猪养殖：板块估值仍处于历史偏低水平，建议持续关注板块的配置机会。2026年以来，全国生猪均价持续走低，养殖端现金流压力加剧，行业产能去化有望加速。从供给端看，前期产能释放叠加消费淡季，标猪供给仍处高位，但2026Q2起商品猪供应量边际递减，猪价逐步企稳，8-9月随着天气转凉、中秋备货等需求回暖，猪价有望震荡回升，但供强需弱格局未根本改变，整体反弹高度受限。当前能繁母猪持续去化，周期反转逻辑正逐步兑现，板块配置价值凸显。现金流亏损+政策收紧共振，当前各公司头均市值分位数具备较高安全边际。2、建议关注种业安全：种子：随着玉米价格见底回升，预计25/26年度国内玉米种植积极性回暖，玉米种子销量及行业高库存情况均有望改善，同时关税摩擦进一步凸显国内粮食种源自主可控的重要性。当前种子板块整体市盈率位于近10年来偏低位置，在基本面有改善预期叠加避险情绪影响下。3、白鸡养殖：海外祖代鸡引种受限确认，有望带动禽产业链景气上行。2025年末海外前期唯一引种地，法国祖代鸡引种受限，若海外后续无其他地区供应，祖代鸡引种受限或将带动禽产业链景气上行。

长城证券表示，投资建议上半年行业仍处深度亏损区间，但产能去化信号已现，能繁母猪存栏持续下降，下半年中秋国庆备货及年底腌腊旺季有望带动需求回暖，猪价或迎来温和修复。建议重点关注：一是成本领先、现金流充裕的龙头标的，猪价回升后盈利修复弹性较大；二是产能弹性充足、估值具备安全边际、财务结构稳健的成长性标的。

财通证券表示，种业：关注厄尔尼诺事件对于农产品的影响。截至8月21日，小麦/豆粕/玉米本周同比+0.1%/+0.7%/-0.4%。据8月NOAA预测，10月至12月期间发生超过自1950年以来历次厄尔尼诺强度的事件概率为69%，持续关注对农产品的影响。

【个股拆解】

登海种业：山东登海种业股份有限公司的主营业务是农作物新品种选育、许可证规定经营范围内的农作物种子生产、分装、销售。公司的主要产品是玉米种（苗）、小麦种（苗）、蔬菜种（苗）、水稻种（苗）。

北大荒：黑龙江北大荒农业股份有限公司的主营业务是耕地发包经营；谷物、豆类、油料等作物的种植及销售；农业技术开发、技术咨询、技术服务及技术转让；信息处理和储存支持服务；房地产开发经营；肥料制造及销售（仅限分支机构经营）；牲畜饲养等。公司的主要产品是土地承包、农产品销售。

农发种业：中农发种业集团股份有限公司的主营业务是农作物种子的研发、生产和销售，农药产品的生产与销售，化肥贸易业务以及专用粮业务。公司的主要产品是小麦、玉米、水稻、油菜、大豆。

隆平高科：袁隆平农业高科技股份有限公司的主营业务是以水稻、玉米、小麦等主粮作物，黄瓜、辣椒、谷子、食葵等专精特新作物为主业，棉花、油料作物为拓展，种粮一体、农民培训、农业援外等农业服务为配套业务。公司的主要产品是水稻种子、玉米种子、蔬菜瓜果种子、向日葵种子、杂谷种子、农化、棉花、油菜。

神农集团：云南神农农业产业集团股份有限公司的主营业务是饲料加工和销售、生猪养殖和销售、生猪屠宰和生鲜猪肉食品销售、以及食品深加工和销售业务。公司的主要产品是饲料、生猪（商品猪、仔猪等）、生鲜猪肉（白条猪肉、分割肉产品）、猪副产品（猪头、内脏等）、深加工产品（小酥肉、午餐肉、肉肠等）。

【关注思路】

农业ETF易方达（562900.SH）跟踪中证现代农业主题指数，农业全产业链布局，受益农业现代化转型机遇，前五大权重股包括温氏股份、牧原股份（002714.SZ）、海大集团（002311.SZ）、正邦科技（002157.SZ）、梅花生物（600873.SH）。