中国商业航天首完成东南亚整星交付，卫星ETF易方达涨1.32%

截至8月25日13点24分，上证指数涨0.27%，深证成指涨0.19%，创业板指跌0.12%。转基因、美容护理、小家电等板块涨幅居前。

ETF方面，卫星ETF易方达（563530）涨1.32%，成分股海兰信（300065.SZ）、航宇微（300053.SZ）、国机精工（002046.SZ）、振芯科技（300101.SZ）、航天电器（002025.SZ）、四维图新（002405.SZ）、长江通信（600345.SH）、天银机电（300342.SZ）、泰豪科技（600590.SH）、铂力特（688333.SH）等上涨。

【消息面上：中国商业航天首次完成对东南亚整星交付】

据央视财经8月25日报道，北京时间2026年8月25日11时21分，长征六号丙遥一运载火箭成功发射，将银河航天为泰国研制的立方星等7颗卫星送入预定轨道。这是中国商业航天企业首次面向东南亚国家完成整星研制、发射及在轨交付，标志着中国商业航天企业已具备面向海外客户提供交付、运营、教学一体化的完整解决方案能力，海外业务成为新的拓展方向。

【券商观点：国泰海通看好AI驱动网络升级；长江证券测算航发市场空间；华福国际聚焦全链条产业机会；天风证券建议关注AI、出海与卫星】

国泰海通证券表示，投资要点：行业持仓比例提升，估值来到历史中枢偏上位置，反映出AI产业链带动板块预期向上。AI驱动网络升级，海外需求强劲，国内核心企业充分受益全球基建浪潮。国内新一代算力基建开启，全国产化产业链迎来新的周期。新连接也有望于26年迎来行业发展奇点，涌现更多投资机会。驱动网络升级——AI的大模型训练及应用提升通信能力需求，网络创新和新技术应用快速推进。

长江证券表示，长期来看，根据中国商飞的预测，未来20年商发全球市场或超13万亿元，中国市场或超2.9万亿元。按照商用飞机类型，航空发动机分为支线客机发动机（价格参考CF34）、单通道客机发动机（价格参考LEAP）、双通道客机发动机（价格参考GE9x）等。根据中国商飞预测数据，未来20年全球商用航空发动机市场规模超13万亿元（平均每年超6500亿元），其中中国商用航空发动机市场规模超2.9万亿元（平均每年超1450亿元）。

华福国际表示，本周全球航空航天聚焦“商业发射高频兑现、天基通信采购落地与航空运营数字化”。航空端，MenziesAviation在希思罗启动AI货运尺寸测量试点，AAR扩建迈阿密维修设施，显示地面自动化和独立MRO正把航司效率改善转化为可采购的设备、软件与维修产能；NASA将航天器处理合同增补资格纳入商业竞争池，Viasat选择RocketLab建造美国太空军受保护战术通信卫星，推动发射前处理、平台制造、集成测试和长期保障形成更紧密的交付链。航天端，RocketLab完成第93次Electron发射并部署iQPSSAR卫星，同时推进NITE-STAR太空测试训练基础设施资格，Swift商业升轨任务失利则提示在轨服务仍处工程验证期。产业机会已从单一运载工具扩展至卫星平台、发射频次、地面处理、MRO和在轨保障的全链条闭环。

天风证券表示，中长期我们建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。近期看到商业航天产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。

【个股拆解】

海兰信（300065.SZ）：北京海兰信数据科技股份有限公司的主营业务是智能航海、海洋观探测及海底数据中心业务。公司的主要产品是海洋观探测装备与系统、智能船舶与智能航行系统。

航宇微（300053.SZ）：珠海航宇微科技股份有限公司的主营业务是宇航电子、卫星星座及卫星大数据、人工智能业务。公司的主要产品是嵌入式SOC芯片、立体封装SIP模块/系统、人工智能芯片/模块/系统。

国机精工（002046.SZ）：国机精工集团股份有限公司的主营业务是轴承行业、工磨具行业及相关领域的研发制造、行业服务与技术咨询、贸易服务等。公司的主要产品是金刚石材料、复合超硬材料、特种及精密轴承、电主轴、超硬材料磨具、高压装备、其他高端装备、供应链运营、技术开发与检测服务。

振芯科技（300101.SZ）：成都振芯科技股份有限公司的主营业务是高端集成电路、北斗导航、机器视觉与人工智能领域的产品研发与系统服务。公司的主要产品是射频类、视讯类、北斗类、模块及微系统。

航天电器（002025.SZ）：贵州航天电器股份有限公司的主营业务是高端连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器、光电器件等产品的研制和销售，以及为客户提供系统集成互连一体化解决方案。公司的主要产品是连接器及互连一体化产品、电机与控制组件、继电器、光通信器件。

【关注思路】

卫星ETF易方达（563530.SH）跟踪中证卫星产业指数，1）指数在应用端占比高符合产业发展长期趋势，想象空间大，弹性有保障2）龙头集中度高，产业发展初期龙头或更受益3）产业链覆盖更全面，享受行业β，前五大权重股包括航天电子、中国卫星、中国卫通、ST臻镭、中科星图。