机器人产能爬坡与国产链双向共振，高功率密度关节等核心零部件有望打开增量

截至8月25日13点40分，上证指数涨0.11%，深证成指跌0.30%，创业板指跌0.85%。转基因、美容护理、粮食概念等板块涨幅居前。

ETF方面，汽车零部件ETF易方达（159565）涨1.49%，成分股浙江世宝（002703.SZ）涨停，银轮股份（002126.SZ）、海联金汇（002537.SZ）、飞龙股份（002536.SZ）、长源东谷（603950.SH）、恒勃股份（301225.SZ）涨超5%，双林股份（300100.SZ）、长盈精密（300115.SZ）、隆盛科技（300680.SZ）、万里扬（002434.SZ）等上涨。

消息面上，小鹏旗下人形机器人业务完成首轮超9亿美元融资，投后估值突破63亿美元。整车厂商布局具身智能的节奏加快，汽车行业成熟的研发积淀、供应链配套与规模化制造优势，正加速向该领域外溢，有望为汽车零部件企业打开新的增量空间。

【券商观点：爱建看好安全与智驾；东海关注叉车出海；浙商聚焦机器人产能；国联民生建议关注三条主线；国元关注政策与基建】

爱建证券表示，1）8月21日，9家车企因隐藏式门把手安全隐患集中实施召回。召回系新国标落地前的合规整改，整车安全标准趋严；2）8月20日，神龙科技落户武汉，由神龙汽车、东风、Stellantis、长江产业集团等六方出资设立，首期规划4款全新新能源车型，2027年起陆续投放；3）我国发布五项汽车芯片认证认可行业标准，初步构建国家层面的汽车芯片能力评价体系；4）8月21日成都车展期间，“华系车”密集申领L3测试牌照，智界、享界、尊界等已获多地路测牌照，L3强制性国标拟于2027年7月1日实施。爱建综合观点：本周集中召回、芯片认证统一，叠加高阶智驾版本订单占比提升，有望推动安全技术升级、国产芯片导入及高阶智驾量产兑现。我们持续看好具备安全技术积累、国产芯片导入能力及高阶智驾量产优势的整车和核心零部件企业。

东海证券表示，叉车下游应用广泛，周期性特征较弱，与制造业景气程度关联度较高。未来制造业复苏和仓储物流量的增长，对国内叉车需求呈现积极作用。同时，国内企业正加速全球化布局，建立海外本土产能与售后服务体系，全球市场渗透率逐步提升。另外，国内叉车龙头正积极布局智能物流与物流机器人领域，将重塑物流行业竞争格局。

国联民生表示，投资建议：本周板块下跌2.58%，跑输沪深300指数1.57个百分点，但成交额环比增加2.22%，显示调整中交易活跃度仍在。产业端新品、模型和重载作业能力持续突破，融资与IPO活动同步升温。建议保持中长期积极、短期控制波动风险，重点关注三条主线：一是具备运动控制、产品迭代和真实场景交付能力的整机企业；二是高功率密度关节、精密力控等核心零部件；三是掌握高质量数据、具身大模型和商业闭环的平台型企业。优先配置订单与业绩兑现度高、估值与成长匹配的标的。

【个股拆解】

浙江世宝：浙江世宝股份有限公司的主营业务是汽车转向器及其他转向系统关键零部件的研发、制造及销售。公司的主要产品是转向系统及部件、配件及其他。

银轮股份：浙江银轮机械股份有限公司的主营业务是油、水、气、冷媒间的热交换器、汽车空调等热管理产品的研发、制造和销售。公司的主要产品是商用车产品、乘用车产品、工程机械产品、数字与能源产品。

海联金汇：海联金汇科技股份有限公司的主营业务是汽车零部件业务、移动信息服务业务、第三方支付服务业务。公司的主要产品是汽车零部件、移动信息服务、第三方支付服务。

飞龙股份：飞龙汽车部件股份有限公司的主营业务是汽车领域热管理部件和民用领域热管理部件的制造、销售。公司的主要产品是汽车发动机热管理部件产品。

长源东谷：襄阳长源东谷实业股份有限公司的主营业务是柴油、天然气、汽油发动机缸体、缸盖等核心零部件的研发、生产及销售。公司的主要产品是发动机缸体、缸盖、连杆、飞轮壳、主轴承盖、排气管、齿轮室。

【关注思路】

汽车零部件ETF易方达（159565.SZ）跟踪中证汽车零部件主题指数，全面覆盖机器人执行器、结构件及热管理（液冷）等核心领域的龙头企业，前十大成分股中有七家公司与机器人产业链强相关，是布局汽车供应链技术外溢与跨领域成长价值的便捷工具，前五大权重股包括汇川技术、三花智控、福耀玻璃、拓普集团、银轮股份。