英伟达2028财年营收增速大超预期，AI算力与存储集体大涨

截至8月27日11点11分，上证指数涨0.49%，深证成指涨0.80%，创业板指涨0.91%。

ETF方面，科创人工智能ETF易方达（588730）涨3.74%，成分股澜起科技（688008.SH）、聚辰股份（688123.SH）、芯原股份（688521.SH）、云天励飞-U（688343.SH）、海光信息（688041.SH）涨超5%，复旦微电（688385.SH）、沐曦股份-U（688802.SH）、安路科技（688107.SH）、龙芯中科（688047.SH）、凌云光（688400.SH）等上涨。

【消息面上：英伟达2028财年营收增速大超预期提振盘后股价】

消息方面，英伟达财报会传出重磅利好，管理层在财报电话会议上表示2028财年营收将增长约70%，大超市场此前预估的45%，受此提振英伟达盘后股价一度大涨超5%，并带动存储、光通信、AI云服务等板块盘后集体大涨。

【券商观点：中信看好算力枢纽建设；华泰关注AI融资与芯片突破；中金推荐开源模型及云应用；德邦看好高端AI钻针量价齐升】

中信证券表示，2026年8月22日，2026中国绿色算力大会在呼和浩特开幕，大会集中披露内蒙古算力枢纽建设成果、远期规划及产业签约落地情况。本次大会火山引擎、中金数据等产业链头部企业共13个项目集中签约，总投资额达1361亿元，覆盖算力装备、算力中心、词元工厂等全链条环节，标志着全国一体化算力网络在内蒙古枢纽节点建设迈出关键一步。

华泰证券表示，我们按照26-30年Capex复合增速2%、10%、20%的假设测算，2026-2030年国内AI建设累计融资需求约为1.27、2.15和3.5万亿元。AI融资需求主要由银行贷款、境内外债券等渠道承接。三档情景下，2026-2030年境内债累计新增供给约为913、1587和2608亿元。国内债市体量足够承接，问题在于融资需求不足，供给放量对投资者更多是机会。短期AI融资更多是结构性影响，关注点心债、科创债、多层次Reits等扩容；后续债市供需格局能否改变，关键变量是AI资本开支规模能否上一个台阶，这取决于芯片瓶颈的突破进度、技术路线对算力的消耗密度和应用端的需求兑现。

中金公司表示，我们看好开源模型和闭源模型共同推动AGI的实现，推荐国产开源模型厂商；看好云厂商在开源模型加持下的价值重估，推荐云厂商；看好FDE和AI应用在开源模型渗透下的加速发展，推荐应用厂商。

德邦证券表示，总体来看，AI算力集群加速建设与硬件架构持续升级，正从需求规模扩张和产品规格提升两个维度重塑PCB钻针行业供需格局。我们认为，需求端，PCB向高多层化、HDI方向演进，推动钻针消耗量与产品价值量同步提升，AI相关需求逐步成为行业核心增量；供给端，尽管国内外厂商持续扩产，但受扩产落地率、有效产出率及高端产品技术门槛等因素制约，有效供给释放预计仍难以完全匹配需求增长。我们预计行业供需缺口将持续扩大，其中高端AI钻针供给更为紧张，具备技术、产能及客户资源优势的头部厂商有望充分受益于行业“量价齐升”及供需趋紧格局。同时，我们认为，英伟达即将发售的Rubin系列机柜大量采用HDI板，并引入M9材料，材料与架构升级有望进一步带动钻针消耗量增长。因此，Rubin系列机柜的放量情况有望成为观察钻针行业供需结构变化的重要参考指标。

【个股拆解】

澜起科技：澜起科技股份有限公司的主营业务是为云计算及AI基础设施提供创新、可靠及高能效的互连解决方案。公司的主要产品是互连类芯片。截至8月27日11点11分，澜起科技报218.81元，涨跌幅8.86%，成交额为90.53亿元。

聚辰股份：聚辰半导体股份有限公司的主营业务是高性能、高品质集成电路产品的研发设计和销售，并提供应用解决方案和技术支持服务。公司的主要产品是存储类芯片、混合信号类芯片和NFC芯片。截至8月27日11点11分，聚辰股份报140.45元，涨跌幅7.62%，成交额为9.27亿元。

芯原股份：芯原微电子(上海)股份有限公司的主营业务是依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务。公司的主要产品是芯片定制解决方案服务、半导体IP授权服务。截至8月27日11点11分，芯原股份报194.05元，涨跌幅7.51%，成交额为33.25亿元。

云天励飞：深圳云天励飞技术股份有限公司的主营业务是基于“算法芯片化”核心能力底座，构建AI推理芯片研发流程和各类产品的开发，并向企业、消费、行业等场景提供各类AI相关产品、服务和解决方案。公司的主要产品是AI推理芯片及相关场景、异构算力服务、AI原生产品、岍丞技术产品。截至8月27日11点11分，云天励飞报59.09元，涨跌幅6.99%，成交额为3.8亿元。

海光信息：海光信息技术股份有限公司的主营业务是研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器。公司的主要产品是海光通用处理器（CPU）、海光协处理器（DCU）。截至8月27日11点11分，海光信息报243.5元，涨跌幅5.43%，成交额为47.38亿元。

【关注思路】

科创人工智能ETF易方达（588730.SH）跟踪上证科创板人工智能指数，科创人工智能ETF，比人工智能ETF具备更高的芯片暴露，该指数从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司的整体表现，前五大权重股包括芯原股份、寒武纪、澜起科技、金山办公、晶晨股份。