业绩翻倍+70%指引碾压预期，华尔街目标价最高看至420美元，英伟达盘前大涨

8月27日，英伟达（NVDA.US）盘前大涨近6%，报221.75美元。消息面上，英伟达美股周三盘后公布的业绩显示，2026年二季度业绩比上一年同期翻逾一番，并且优于市场估计；集团高层在电话会上表示，亚马逊（AMZN.US）将额外部署200万块英伟达图像处理器(GPUs)；由于需求加速，英伟达2028财政年度的经营收入预料将增长约70%，远超分析员估计的45%增幅，碾压市场预期，这也是英伟达首次给出FY2028年指引。

英伟达财务总监克雷斯(Colette Kress)指出，即便面临供应短缺，英伟达2028财年的经营收入亦预料会出现高速增长，客户预期表明增长将翻倍。他说，英伟达已对前沿AI实验室投资500亿美元，华尔街投资机构将合作支持前沿实验室建设，从中长期来看，营收分成模式可为集团创造数十亿美元收入，预计明年AI实验室的需求将为辉达贡献约四分之一业务。

英伟达相信，供应瓶颈将至少持续到2028财年，目前存储芯片正处于极端定价环境，叠加组件成本上升，将拖累英伟达利润率，集团估计第三季经调整后毛利率为74%，较第二季的75%下降约1个百分点。英伟达称，将在第一季将产品加价。克雷斯也说，英伟达已全面投产下一代Vera Rubin中央处理器，每吉瓦(GW)收入机会为400亿美元，预计第三季Vera Rubin佔数据中心经营收入约20%。

行政总裁黄仁勋称，供应链能力足以支撑英伟达信心满满地实现2028财年70%的增长，又称AI到达拐点，AI正在做有用的工作，Token正在变得有生产力和盈利能力，“现在，算力即收入”，他说。

业绩公布后，多家大行上调其目标价。其中，梅利乌斯研究上调其目标价至420美元，加皇银行上调至330美元，小摩上调至320美元，大摩上调至300美元。