瑞银上调建滔积层板目标价至66港元

瑞银报告指出，建滔积层板（01888.HK）上半年净利润28.9亿港元，同比增长209%，毛利率30.7%超预期，费用率仅4.8%。七月单月利润达11亿港元，印证下半年增长加速。核心驱动呈四重共振：F4 CCL涨价；特种玻纤通过头部客户认证；铜箔高端化及加工费上涨；织机扩产锁定供给优势（已锁定未来两年丰田织机50%订单）。

基于此，瑞银上调其2026-2028年盈利预测32%-36%，2026年EPS升至2.89港元，2027年EPS升至4.41港元。目标价从58港元升至66港元（基于2027年预测EPS4.41港元乘以15倍PE），维持买入评级。按当前股价35.1港元计算，对应2027年PE仅8倍，仍有显著上行空间。