Anthropic拟9月上旬公布招股书，本土创新推动提高国产化投入预期

截至2026年8月28日13时56分，上证科创板人工智能指数（950180）下跌0.51%。成分股方面涨跌互现，奇安信-U（688561.SH）领涨8.31%，乐鑫科技（688018.SH）上涨2.80%，凌云光（688400.SH）上涨2.54%；云天励飞-U（688343.SH）领跌4.77%，天准科技（688003.SH）下跌3.81%，云从科技-UW（688327.SH）下跌3.00%。

今日科创板科技股整体表现分化，板块内涨跌互现，资金偏向业绩与AI算力、办公软件等方向。整体看，半导体、AI、信创相关个股波动加大，短线呈现结构性行情，强势股集中在应用与算力链条，硬件及部分芯片股承压。

一、消息面

【Anthropic拟于9月上旬公布招股书】

人工智能模型Claude开发商Anthropic，计划在美国劳动节（9月7日）之后公布首次公开招股IPO招股书，并于9月中旬举办投资者日活动，IPO预料于9月下旬或10月初进行。Anthropic拟于9月上旬公布招股书。据悉，Anthropic正在设计一种不同寻常的股票出售结构，允许现有股东在IPO中直接出售部分股票。这种结构化的二级市场发行方式既能让早期投资者实现收益，又能帮助公司将IPO股份优先分配给长期投资者。

【部分国产大模型调用量暴涨6800% 部分大模型词元价格降至国外十分之一】

据央视财经，随着人工智能应用加速落地，截至今年6月，我国日均词元调用量已突破500万亿。据了解，当前全球大模型正处在竞争最激烈、迭代最快的阶段，而中国大模型已在全球竞争中位居第一梯队，词元调用量快速增长。

二、核心个股拆解

芯原股份（688521.SH）依托自主半导体 IP，提供一站式芯片定制服务与半导体 IP 授权服务，覆盖 GPU、NPU、VPU 等各类处理器 IP 及数模混合 IP。IP 核是芯片设计的基础模块化单元，在端侧 AI 芯片、汽车电子、物联网芯片需求持续增长背景下，芯片定制与 IP 复用需求持续扩容，公司在国内芯片 IP 与定制服务赛道具备显著龙头地位。

海光信息（688041.SH）专注高端处理器研发设计，产品包含通用 CPU 与 AI 加速 DCU，面向服务器、工作站及 AI 算力集群。CPU 承载通用计算与系统调度，DCU 负责大模型训练推理，随着国内算力基础设施建设、政企信息化自主可控推进，国产高端处理器的落地空间持续拓宽，是国内算力自主产业链的核心标的。

澜起科技（688008.SH）是全球领先的高性能互连芯片企业，主营内存接口芯片、PCIe Retimer、CXL 互连芯片及津逮服务器平台。内存互连芯片承担算力芯片与内存之间高速数据传输的功能，AI 大模型训练对带宽、低时延需求大幅提升，DDR5升级与 CXL 互联架构落地持续拉动互连芯片需求，公司在内存接口赛道全球产业地位突出。

寒武纪（688256.SH）聚焦云端、边缘及终端人工智能芯片研发设计，产品涵盖思元系列 AI 芯片、加速卡、智能整机与配套软件栈。AI 芯片是大模型训练、推理的核心算力载体，算力中心扩容、行业 AI 应用落地带动国产 AI 加速芯片导入，公司在云端智能计算芯片领域具备深厚技术积累。

金山办公（688111.SH）是国内主流办公软件服务商，核心产品包括 WPS Office、WPS 365与 WPS AI，覆盖 PC、移动端全平台。AI 赋能文档生成、智能分析、多模态协作重构办公产品价值，党政、金融、企业机构国产化替换与个人端 AI 办公需求共振，为公司产品生态打开持续增长空间。

三、机构观点

【管清友：7月份全球AI产业链的大跌是资本市场现象，产业层面没什么变化】

金融研究院院长管清友认为，7月份全球AI产业链的大跌是资本市场现象，产业层面没什么变化。主要是AI赛道交易太过拥挤，大量杠杆资金上去之后，多空博弈导致多头杠杆资金被打爆，科技股基本打了对折。投资者正好可以利用这一轮调整，重新梳理、研究那些打了对折的公司。对于判断标准，管清友提出三点：行业卡位、不可替代的能力、产品能否全球化销售。

【中国 AI 模型跻身世界先进水平，推动提高国产化投入预期】

国泰海通发布研报称，中国的本土创新既打开企业/产品走向全球的空间，也推动国产化投入预期的提高。中国 AI 模型跻身世界先进水平，有两个重要意义：第一，美国维系其竞争优势难以依靠价格，而性能优势在“规模法则”下需保持算力投入的持续性；第二，中国企业/产品具有走向全球的能力，但算力短缺表明国产化投入的增长空间巨大。

科创人工智能ETF华夏（589010）紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业，兼具高研发投入与政策红利支持，半导体含量超60%，20%涨跌幅与中小盘弹性助力，捕捉AI产业“奇点时刻”。