红豆股份半年报：加码“AI+” 红豆股份调整中积蓄动能

2026年上半年，服装行业整体承压、规上企业利润总额同比下滑逾两成的背景下，红豆股份（600400.SH）在因主动关闭低效门店等导致的营收承压现状下，展现出发展韧性。据财报披露，红豆股份2026年1—6月实现营业收入10.29亿元，净利润亏损同比有所收窄、小幅改善。

行业整体承压、亏损面超三成的大背景下，红豆股份明确表示将继续围绕“舒适红豆”定位深化经营，并启动“AI+”赋能，推动运营模式由“经验驱动”向“数据智能驱动”转变。从业绩层面看，在收入收缩的同时，公司盈利结构出现了积极变化。报告期内，服装毛利率达37.47%，同比提升1.72个百分点；服装类营业成本同比下降10.56%，降幅快于收入，盈利质量呈现边际改善。

分品牌来看，公司业务呈现明显分化。男装业务：虽收入承压，但通过产品结构优化与定价能力提升，毛利率有所改善。报告期内，公司新开全国首家“舒适红豆全场景生活馆”，将公园松弛感与购物场景深度融合，并联动代言人开启热销。这一新模式店态已初步获得市场验证。近日，0感舒适衬衫5.0与0感热气球系列相继发布，舒适产品矩阵持续扩容，产品力与爆品势能同步提升。

团购、居家线上业务：基本盘稳固。尤其职业装领域捷报频传，先后中标多个重量级项目。其中，中国邮政集团有限公司邮政企业制服集中采购项目花落红豆，千万级订单不仅体量可观，更体现了对红豆职业装品质与交付能力的认可。从邮政制服到轨道交通工装，再到银行衬衫，红豆职业装业务的客户版图横跨公共服务、交通运输、金融等多个行业。此外，贴牌加工业务则依托ODM/OEM能力对外输出，在内需疲弱的环境下展现出增长韧性，有效对冲下行压力。

在行业整体承压、需求疲弱的宏观环境下，红豆股份主动收缩低效门店、聚焦核心渠道，以“精耕细作”的经营策略和“利润改善”的业绩表现穿越行业低谷，为下一轮行业回暖积蓄动能。