毛戈平半年报：收入与利润双提升，鱼子面膜年零售额超过10亿元

2026年8月28日，毛戈平（01318.HK）化妆品股份有限公司发布截至2026年6月30日止六个月的中期业绩。报告期内，公司实现收入32.67亿元，同比增长26.2%；净利润8.07亿元，同比增长20.3%；经调整净利润8.15亿元，同比增长21.3%，调整项为股份支付费用；毛利率84.8%，同比提升0.6个百分点。

2026年上半年，消费支出趋于谨慎，行业竞争加剧。公司在维持价格体系稳定的前提下实现收入与利润双提升。

分品类看，彩妆收入19.67亿元，同比增长38.3%，占产品销售收入60.2%；护肤收入12.12亿元，同比增长11.5%；香氛收入0.17亿元，同比增长46.0%。经典品持续放量，鱼子面膜已成为年零售额超过10亿元的明星单品，2026年上半年，养肤焕颜黑霜实现零售额约2.9亿元，奢华鱼子气垫和光感柔纱凝颜粉饼的零售额分别超过2亿元、3亿元。

分渠道看，线上产品销售收入17.27亿元，同比增长33.2%，占产品销售收入54.1%；线下产品销售收入14.68亿元，同比增长19.9%。截至2026年6月30日，公司自营专柜466个，覆盖132个城市，净增21个；同柜平均收入3.3百万元，同比增长17.9%。

公司线下专柜网络已覆盖中国大陆的众多中高端商业体系，涵盖SKP、华润万象城、银泰、王府井、恒隆等核心中高端百货与购物中心体系，稳步推进核心商圈的延伸覆盖。

公司国际化战略稳步落地。2025年10月，香港首店进驻香港尖沙咀海港城。2026年8月，品牌即将落户香港铜锣湾时代广场。

在零售门店拓展的同时，2026年6月，毛戈平美妆教育香港校区落地湾仔开启试运营，全球直营分校扩展至12所。由此，公司以品牌零售门店与专业美学教育有机结合的体系化出海策略，构建起难以复制的高端国际化样本。未来，公司将持续加码海外市场的战略投入，推动东方美学走向更广阔的国际舞台。

会员方面，注册会员总数2,608万，同比增长37.3%，其中线上1,864万、线下744万；综合复购率27.2%，同比提升0.4个百分点。

公司管理层表示：“行业的压力是普遍的，品牌的分化也是真实的。越是在这样的环境里，越要守住产品品质、守住用户的信任。上半年我们交出了满意的答卷，这份成绩来自用户的每一次选择，也验证了我们坚持的方向。下半年，我们会继续把经典品做深、把高端护肤做实、把线下服务做细，不追价格战，不追逐一时热闹。行业有周期，品牌有节奏，我们相信，把用户放在首位，市场最终会给长期主义者答案。”