海外市场面临阶段性调整！名创优品跌超11%

8月31日，名创优品（09896.HK）跌超11%，截至发稿，跌11.06%，报18.89港元，成交额1.54亿港元。

消息面上，名创优品发布2026年中期业绩，上半年公司收入同增22.4%至115.0亿元，剔除汇兑损益的经调整净利同降1.7%至12.2亿元。单二季度看，公司收入同比增长17.0%至58.1亿元，剔除汇兑损益的经调整净利同降10.5%至5.9亿元。海外方面，二季度名创优品品牌海外收入同比增长9.1%，较一季度增速放缓；上半年海外收入同比增长14.9%，同店GMV低个位数下降。名创优品预计，全年调整后净利润将同比下降高单位数，调整后经营利润率同比下降3—4个百分点。

华泰证券指出，二季度国内业务延续较快增长；而海外面对宏观经济疲软、竞争加剧，代理市场承压明显，北美直营市场因IP商品备货断档，同店未达此前规划。展望后续，H2公司计划清理海外代理市场尾部门店，放缓国内外拓店节奏，进一步转向门店调优及高质量发展，渠道梳理及精细化运营加深有助于后续盈利能力企稳向好。