苹果折叠屏叠加端侧AI落地，消费电子产业链景气有望上行

截至8月31日13点31分，上证指数涨0.34%，深证成指跌0.07%，创业板指跌0.13%。

ETF方面，消费电子ETF华夏（159732）涨1.25%，成分股瑞芯微（603893.SH）涨停，星宸科技（301536.SZ）涨超10%，晶晨股份（688099.SH）、奥比中光-W（688322.SH）、全志科技（300458.SZ）涨超5%，协创数据（300857.SZ）、东芯股份（688110.SH）、汇顶科技（603160.SH）、长盈精密（300115.SZ）、TCL科技（000100.SZ）等上涨。

【消息面上：苹果9月发布折叠屏iPhone，备货超预期提振产业链】

消息方面，苹果将于9月10日举行秋季发布会，首款折叠屏iPhone或亮相，全年备货目标约1000万台，高于市场预期。东吴证券认为，折叠屏等新硬件形态叠加端侧AI，有望打开消费电子创新成长周期，推动产业链景气上行。

【券商观点：国盛看好存储涨价与算力；财通看好零部件乘数效应；方正看好消费电子】

国盛证券表示，英伟达财报大超预期，FY2028营收预期增速约70%。英伟达FY27Q2营收962.21亿美元，同比增长106%，数据中心业务占比92%仍为绝对核心，毛利率75.0%环比持平；Q3营收预期中值1080亿美元，业绩全面超预期。财报电话会上，CFO表示FY2028营收预期增速约70%，并明确供应至少到FY2028仍是主要瓶颈。若无供应限制，业绩展望有望接近翻倍，表明当前约束已从需求转向供给。公司相应大幅上调供应与产能采购承诺，由1,190亿美元跃升至2,790亿美元，增量主要投向存储长期协议，管理层同时确认存储涨价幅度超此前测算，紧张状态可能延续至FY2028。此外，VeraRubin平台已全面出货，预计下季度贡献数据中心营收约两成，单位算力对应收入也从Blackwell时代约250亿美元提升至约400亿美元；叠加行业重心从训练转向推理、超5000亿美元第三方资本涌入AI基础设施，HBM与高性能DRAM作为核心瓶颈，其涨价周期的持续性得到进一步验证。

财通证券表示，全球设备投资步入超级周期，零部件环节乘数效应加速释放。据SEMI预测，2026年全球半导体制造设备销售额预计达1659亿美元，同比+23.2%，预计实现连续五年增长，至2028年总销售额有望攀升至2295亿美元。随着半导体设备市场量价齐升，设备商提前备货的需求正沿产业链逐级向上游零部件环节传导。放眼海外，供给端受制于关键零部件扩产周期长、技术壁垒高等结构性问题，已形成刚性约束——应用材料、ASML、泛林等全球前五大设备商主要设备交付周期已延长至原先的1.5-2倍，“设备厂等零部件、芯片厂等设备”的延迟链条由此形成，进一步强化了零部件环节的乘数效应与补库弹性。我们认为，零部件板块供需偏紧格局短期难以逆转，国产零部件板块正步入景气传导与国产替代加速交织的上升通道。

方正证券表示，全球化布局与AI产品智能化升级加速，关注高景气消费电子赛道。绿联科技2026H1实现营收58.21亿元、归母净利润4.31亿元，同比分别+50.92%、+56.90%；影石创新实现营收55.17亿元，同比+50.29%；企业全球化布局稳健推进。2026H1国内数码和智能产品购新量同比+13.4%，端侧AI、NAS私有云及AI影像新品密集发布。

【个股拆解】

星宸科技：星宸科技股份有限公司的主营业务是端边侧AISoC、IoTSoC、汽车电子SoC的设计、研发及销售。公司的主要产品是端边侧AISoC、IoTSoC、汽车电子SoC。

瑞芯微：瑞芯微电子股份有限公司的主营业务是边缘侧、端侧AIoT芯片及配套数模混合芯片的设计、研发与销售。公司的主要产品是智能应用处理器、数模混合芯片、其他芯片。

晶晨股份：晶晨半导体(上海)股份有限公司的主营业务是系统级SoC芯片及周边芯片的研发、设计与销售。公司的主要产品是智能多媒体及显示SoC、AIoTSoC、通信与连接芯片、智能汽车SoC及其他芯片。

奥比中光：奥比中光科技集团股份有限公司的主营业务是3D视觉感知产品的设计、研发、生产和销售。公司的主要产品是3D视觉传感器、消费级应用设备、工业级应用设备。

全志科技：珠海全志科技股份有限公司的主营业务是智能应用处理器SoC、高性能模拟器件和无线互联芯片的研发与设计。公司的主要产品是智能应用处理器SoC、高性能模拟器件、无线互联芯片。

【关注思路】

消费电子ETF华夏（159732）跟踪国证消费电子指数，成分股覆盖东山精密、胜宏科技、鹏鼎控股等PCB龙头，顺络电子、三环集团等国内产MLCC龙头及兆易创新、佰维存储及协创数据等存储公司。其场外联接基金为，A类：018300；C类：018301。