一部《后西游记》，掀起影视股集体涨停潮

在家庭电视日渐式微的当下，8月31日晚8点，国内首部AIGC长剧《后西游记》第一季“花果山篇”正式上线湖南卫视黄金档。

资料显示，该剧共30集，单集时长40分钟，全程采用AIGC技术完成画面与人物演绎，无真人演员参与。同时，该剧也是国家广电总局“广电21条”发布后全国首部采用“边制作、边审核、边播出”模式的平台电视剧集。

酷云数据显示，仅31日，该剧就斩获了同时段省级卫视收视榜第1，拿下66个全网热搜，社交平台主话题曝光量超1.5亿次。另从湖南卫视数据来看，该剧31日实时收视率最高达0.3384%，市占率约1.7862%，已超越《花开锦绣》《东方看大剧》《非诚勿扰2026》等节目。

反应在二级市场，A股影视板块及AI视频概念股也受此影响明显异动。个股表现层面，同花顺（300033.SZ）iFinD显示，截至9月3日收盘，芒果超媒（300413.SZ）、欢瑞世纪（000892.SZ）、 中广天择（603721.SH）、博纳影业（001330.SZ）、龙版传媒（605577.SH）、掌阅科技（603533.SH）等14支个股共收获了25个涨停板，期间平均涨跌幅超20.65%。

此外，如华智数媒（300426.SZ）、华策影视（300133.SZ）、ST豆神（300010.SZ）、万兴科技（300624.SZ）等亦实现集体跟涨。同期，影视院线指数（881274.TI）及影视ETF（159855.OF）也分别涨超6.68%与5.64%。

然而，就在此轮炒作启动前不久，上述公司才集体交出了2026年中报成绩单。同花顺iFinD显示，2026年上半年，按中信行业分类的19支影视股平均实现总营收9.65亿元，平均同比增速-9.54%；归母净利润方面，亦是平均亏损1382.05万元，平均下滑约181.97%。此外，61家AI视频概念股，上半年也分别录得3.39%与-214.79%的平均营收增速与净利润增速表现。基本面的集体不振，与板块狂欢的股价表现形成了鲜明对比。

个股来看，如9月3日早盘领涨的欢瑞世纪，其上半年营收2.48亿元，同比增长25.24%，但归母净利润却亏损1.44亿元，同比跌超21.47倍之多。对此，该公司也解释称，主要系内容市场竞争加剧导致传统影视剧业务大幅亏损。传统影视剧业务毛利率由上年同期的78.15%骤降至-19.67%。

9月3日早盘同样领涨的还有博纳影业，其上半年营收4.58亿元，同比下降31.90%；归母净利润亏损1.69亿元，但同比减亏84.00%。对此，该公司表示，主要受宏观电影市场低迷影响，上半年内地总票房同比下降40.6%，导致公司核心板块收入承压。然而，公司通过优化影片投资策略，大幅减少宣发费用投入，销售费用同比下降93.70%，有效控制了成本支出。但截至当日收盘，欢瑞世纪、博纳影业均有一定回调，分别报收于5.08元/股、5.83元/股，日涨跌幅-2.31%与1.22%。

而作为《后西游记》出品方的芒果超媒，上半年营收增速与净利润增速分别为3.86%与-73.58%。其利润下滑原因在于：一是上年同期《乘风2025》《歌手2025》两档头部综艺集中上线推高了基数；二是本期加大AIGC等技术领域的研发投入，短期对利润形成一定压制。

事实上，从《后西游记》30集仅用4个月完成制作、单集成本较传统实拍降低70%-80%的效率就足以说明，AIGC已对影视行业产生了全方位的影响，无论是前期剧本生成、中期画面制作、还是后期特效渲染等。中金公司研报对此分析称，AI直击影视行业试错成本、沟通成本两大痛点，虚拟拍摄基地最高可削减85%场景搭建成本，数字人演员原画建模成本降低80%，特效制作周期最多缩短40%。

此外，行业数据也同样印证了AI视听内容的爆发趋势。据中国网络视听节目服务协会发布的《中国网络视听发展研究报告（2026）》数据，2025年国内AI生成音视频累计超20亿条，较2024年增长14倍以上。2026年第一季度全行业上线微短剧约12.8万部，AI短剧占比超过95%。然而，热闹归热闹，但想反映在影视公司利润表上，目前来看，还需等待时间检验。