花旗因汇率逆风下调SK海力士与三星盈利预期，维持买入评级

9月3日，据财闻海外资讯，因考虑汇率带来的经营压力，花旗（C.US）下调SK海力士（SKHY.US）与三星电子的盈利预期及目标股价。具体而言，花旗将SK海力士2026年第三季度预期营业利润由76.7万亿韩元下调至74万亿韩元，全年营业利润预测值由261.1万亿韩元下调至254.2万亿韩元，目标股价从310万韩元下调至300万韩元。

三星电子方面，花旗将其2026年第三季度营业利润预期从115.5万亿韩元下调至104.1万亿韩元，该数值较市场一致预期低9%；2026年全年营业利润预期下调7.1%，目标股价由45万韩元下调至43万韩元。下调原因包括汇率不利影响造成约5万亿韩元损失，以及计入约5万亿韩元额外绩效奖金支出。此外，受存储芯片涨价与消费市场需求疲软双重影响，移动终端与家电业务板块业绩承压。花旗预测三星电子第三季度半导体、显示面板业务预期营业利润分别为105.1万亿韩元、1.4万亿韩元，移动通信与消费家电业务分别亏损1.7万亿韩元、0.6万亿韩元。

尽管短期业绩承压，花旗认为依托长期供货长约及存储芯片供给受限，存储行业景气上行趋势将延续。凭借HBM4产品竞争力，三星电子有望在2026年下半年进一步提升高带宽存储器（HBM）市场份额。基于此，花旗对两家企业投资评级均维持“买入”。