三桶油中报业绩两位数增长，城燃顺价修复与气源端或将持续受益

截至9月4日13点16分，上证指数涨0.49%，深证成指涨0.36%，创业板指涨0.43%。猪肉、养鸡、养殖业等板块涨幅居前。

ETF方面，石油ETF易方达（159181）涨1.01%，成分股招商南油涨超5%，水发燃气、厚普股份、杰瑞股份、大众公用、潜能恒信、中曼石油、迪威尔、兰石重装、天壕能源等上涨。

消息面上，A股“三桶油”中报出齐，上半年经营业绩均实现两位数同比增长，其中中国石油上半年净利润首次突破千亿元大关。业绩超预期表现成为板块上涨的核心催化。

隆众石化网表示，本期石油焦国内供应端产量数据增加，进口量明显增加，综合测算供应端数据增加。需求数据方面，国内消费仍有增加，供需差由负转正。下期港口到货预计减少，而根据上下游装置开停工测算的需求类数据稳中微幅增加，供需差缩减，高硫石油焦价格走势表现坚挺，小幅波动；低硫稳中小幅调整，表现下滑。中硫指标货资源则持稳观望为主，小幅上行调整为主。

中国银河指出，地缘扰动持续下，预计2026年9月Brent原油价格将在80-95美元/桶区间宽幅震荡。我们认为，金九银十旺季预期下，下游或存补库需求，建议关注涤纶长丝板块。

华创证券表示，碳酸锂价格继续高位震荡，但现货端高价成交并未同步放量，下游材料企业在月底及长协到货背景下采购趋于谨慎，说明当前锂价更受旺季预期、供给扰动和资金博弈共同驱动，现货并未形成持续性缺口。

【个股拆解】

招商南油：招商局南京油运股份有限公司的主营业务是海上原油、成品油、化工品和气体等运输业务。公司的主要产品是国内沿海原油运输、外贸原油运输、内外贸燃料油运输。

水发燃气：水发派思燃气股份有限公司的主营业务是LNG业务、城镇燃气运营，以天然气发电为主的燃气设备制造以及分布式能源综合服务业务。公司的主要产品是LNG业务、能源综合服务业务、燃气设备业务。

厚普股份：厚普清洁能源(集团)股份有限公司的主营业务是提供清洁能源装备整体解决方案。公司的主要产品是天然气净化、液化及加注装备、氢能制储加用装备、船舶清洁能源动力燃料供应系统、加注装备。

杰瑞股份：烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司的主营业务是高端装备制造、油气工程及技术服务、油气田开发、新能源及再生循环等。公司的主要产品是钻完井设备、天然气设备、海洋工程设备、环境清洁设备、电力设备及配件业务、油气工程及技术服务、油气田开发、锂离子电池负极材料。

大众公用：上海大众公用事业(集团)股份有限公司的主营业务是公用事业、金融创投领域的生产、服务和销售。公司的主要产品是燃气能源、环境物流、融租资管、创投投资。

【关注思路】

石油ETF易方达（159181.SZ）跟踪国证石油天然气指数，成分侧重产业链中上游，资源属性纯正，前五大权重股包括中国海油、中国石油、中国石化、杰瑞股份、广汇能源。